浑水秀狙击威水史 续咬安踏再发第4份沽空报告-港股-热点资讯-野望文存 财经 
    欢迎来到野望文存 财经!
当前位置:野望文存 财经 > 热点资讯 > 港股 >  浑水秀狙击威水史 续咬安踏再发第4份沽空报告

浑水秀狙击威水史 续咬安踏再发第4份沽空报告

发表时间:2019-07-15 00:00:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【


股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。


【财华社讯】浑水(Muddy Water)对安踏(02020-HK)继续“据理力争”,于7月14日发布了第4份安踏沽空报告;还晒出以往9年浑水成功狙击上市公司的威水史,对安踏势不低头!



浑水于最新一份安踏沽空报告指出,浑水已连续9年不断揭发造假上市公司,从未被监管者指控说谎。而被浑水揭露造假的上市公司,每一家基本上都否定浑水的结论。总结过往成绩,据浑水的狙击行动相当彪炳,曾针对的14家內地企业,当中6家已被除牌,1家已停牌逾5年,2家被管理层以溢价收购,2家股价下挫逾90%,2家股价亦显着下滑,只有1家股价继续上扬。


这次安踏的案例,对方继续否认有关指控,而安踏代理人亦为公司辩护。安踏已将大部分造假行为外判予拉线木偶,以减低其信誉风险。最新报告总括安踏的3个谎言:


谎话1: “我们从没有说过拥有所有Fila店铺”。


不过据浑水发表安踏沽空报告前,曾致电公司的投资者关系代表Suki Wong,询问安踏是否拥有內地所有Fila店铺,她回应“是的”。



问: 2014年Fila业务由批发转向零售,是否全部都自我拥有和直营? 

答:对,我们拥有品牌,并直接将产品销售予客户。


问: 单是指Fila ?

答: 对,我们自己从事Fila 零售业务。安踏损益表中,来自Fila的收入都是来自零售业务。


问: 安踏在內地有多少家Fila 店铺?

答: 在我们官网上的演示资料第22页,列出我们拥有1600家Fila 品牌店铺。


问: 是否所有都是自营的?

答: 对,由于是我们拥有的,在管理库存上会较容易。


此外,安踏首席财务官赖世贤亦曾于电话会议上表示,“我们无意从事Fila的批发业务,我们会继续以自营模式经营Fila。”



不过据浑水早前的沽空报告显示,安踏的Fila 品牌某部分是以批发模式营运。


谎话2: 出售上海锋线及其子公司是正常交易



浑水报告重申,安踏以国际品牌零售业务表现欠佳为由,出售上海锋线的交易涉及贪腐及不当行为。其实新拓展及急速发展的业务,初期录得亏损实属平常事,以此为由出售业务理据不足。正如第二份报告所述,上海锋线出售予一名代购人,6个月后最终将上海锋线转售予安踏关连人士陈丁龙----广州安踏最大股东;属于一宗关连交易。


谎话3: 安踏分销商均为独立,并非关连人士



浑水第一份报告已详述,安踏与分销商并非独立,安踏控制这些分销商的财务部门,安踏聘用分销商财务部经理,并向财务部员工支付薪金。报告认为这样的安排并不洽当,有机会制造虚假交易。



报告认为,与交易对手勾结是內地股市造假的重要温床。而核数师一般对所谓的独立第三方不作审核,只是间或向独立交易方发出确认信,要求对方确认与上市公司的有关交易数据真确性。对于虚假陈述,內地的执法力度亦不足。


而安踏的官方回应中,亦没有触及过安踏高层执行人员委派至分销商工作的情况。浑水认为,安踏仍然在撒谎。


受浑水第4份沽空报告影响,安踏7月15日初段股价表现反覆,于9:31曾低见50.2港元,较上周五收市51.45港元跌2.4%;于10:01又反弹至高位52.5港元,回升2%;上下波幅2.3港元。


而发表第4份沽空报告前的7月12日,安踏沽空盘不算活跃,涉及沽空股数46.1万股,沽空比率约3.9%。



浑水于7月11日发表第三份安踏沽空报告后,安踏于中午发表了澄清公告,并于当天收市公布了2019年第二季的零售数据,似乎是以数据向外界表达,安踏的营运状况一直良好。公布指,第二季度安踏品牌产品之零售金额同比增长了 10%-20% 的中段增长;其他品牌之零售金额同比增长 55%-60%。


面对第4次狙击,安踏又会如何反击,值得留意。


■  作者|周燕芬

■  编辑|利晴

推荐阅读

本文版权归香港财华网所有,如需转载,请向后台申请获取授权。

责任编辑:廖金声