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【棉花日报】郑棉期价创新低

发表时间:2019-06-04 00:00:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

中美经贸摩擦加剧全球经济下行风险;下游纱厂库存累积严重,短期难以逆转;储备棉、现货以及郑棉价格继续走低,在中美经贸谈判不确定下,建议纺企随买随用为主;建议有库存的套保企业加快点价销售进度,未套保企业(有库存)考虑利用场内或者场外期权对冲现货下跌风险,可选择浅虚值期权进行保护;投机客户近期建议观望为宜。

【市场概况】

说明:FC Index M指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算,相当于国产3级皮棉。


■ 【价差结构与套利分析】


              

  6月3日,郑棉1909合约与CCI3128B指数期现价差为-1554 元/吨,价差较上个交易日跌468元/吨。今日郑棉期货价格再次跌停报收,期现价差拉大,建议加快点价销售进度。


             

  截至6月3日收盘,郑棉1909-2001合约价差为-515元/吨,价差较昨日跌25元/吨。当前9-1价差尽管处于历史偏低位置,但中美贸易纠纷变数较大下使得不确定性增强,建议暂时观望。


              

  6月3日,CCI指数与FC Index 指数价差-302元/吨,价差较前日跌103元/吨,期货ZCE1909-ICE1907合约盘面价差2944元/吨,价差较昨日涨8元/吨,从历史图表看,目前内外棉价差已经处于历史偏低位置。

■ 【储备棉轮出】


  6月3日储备棉轮出销售资源10057.33吨,实际成交6142.2吨,成交率61.07%。平均成交价格12651元/吨,较前一交易日下跌200元/吨;折3128价格13978元/吨,较前一交易日下跌99元/吨。其中:新疆棉成交均价12778元/吨,新疆棉折3128价格14007元/吨,新疆棉加价幅度182元/吨。地产棉成交均价12442元/吨,地产棉折3128价格13931元/吨,地产棉加价幅度106元/吨。

 

■【郑棉市场分析】

  今日郑棉价格延续弱势,主力1909合约跌停报收于12965元/吨,较上周五结算价下跌545元,郑棉全天总成交量增加69万手至101.2万手,总持仓量增加2.4万手至77.15万手。

  郑棉大幅下跌使得近期点价盘成交活跃,近期仓单持续流出,截至6月3日郑棉仓单量18042张77.58万吨,较前一日减少3741吨,有效预报量为1034张4.45万吨,较强前一日增加3913吨;仓单及有效预报总量共82.03万吨,实盘压力依然较大。  

  近期纺织市场情绪悲观,纯棉纱、涤纶纱及人棉纱价格仍然下跌为主,棉纱库存积压严重,部分织厂主动降低报价,但由于下游需求弱势,成交不及预期,纱厂去库存不顺畅,且近期中美贸易关系持续恶化,部分中小纯棉纱厂已开始放假,近期纱线市场利空笼罩,降价潮如期而至,关注大阪G20峰会,中美是否继续回到谈判上,这将决定下游纺企市场的心态和信心。

  综上,在贸易谈判结果不明确前,纱厂建议还是以随买随用为主,对比储备棉和点价盘,寻求性价比高的棉花进行采购。


  6月3日郑棉1909合约从技术上看,中短期均线延续空头排列,且价格运行在布林中轨下方,短期延续弱势,本周运行区间:12000-14300;在近17个交易日,郑棉09合约价格累计下跌了近2300元/吨,短期追空风险加大。

 


■ 【交易建议】

  建议有库存的套保企业加快点价销售进度,未套保企业(有库存)考虑利用场内或者场外期权来给自己的现货上个保险,考虑浅虚2档-4档期权进行保护;投机客户近期建议观望为宜。


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责任编辑:廖金声