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中资外币债券周报 2020.10.19-10.23

发表时间:2020-10-26 21:47:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

国利货币中资外币债券周报

 2020.10.19-10.23

本周美国国债市场回顾

美国总统大选将近,新一轮刺激政策仍未达成协议导致美股、美债走势震荡。本周前段美国众议院议长佩洛西发表对经济刺激协议乐观言论,两党接近达成协议导致美股上涨,为美债带来下行压力,长债领跌。但周五随着财政刺激谈判陷入僵局,美债牛市趋平,结束了5s30s此前五天的持续熊市陡化走势。*美国财政部周三220亿美元20年期国债发行结果较佳,中标收益率1.37%(前次1.213%);投标倍数2.43(前次为2.39)

利率走势


本周中资外币债券市场回顾

 市场情况 

本周中资美元债一级市场火爆,新发25只,增发2只,发行总规模148.95亿美元。

金融板块成为发行主力,国开行发行一只3年期12.5亿欧元债定价MS+55bps,5/10年期两只共计15亿美元债券分别定价+75bps/+95bps。本周美团首次发行的20亿中资美元债为周最大规模发行,中粮控股的2亿美元票据最终定价10.125%为周最高定价。


本周二级投资级市场较为平静。由于国开大量新发吸引市场注意,整体利差持稳。新发国开SDBC 25s 周二一早对峙72/75,午盘前75位置被小量GVN ,而SDBC 30s Street对峙在96/95。周三早盘新发HONHAI 市场有双向交投,早盘光大永续chinev 3.8 perp境内买方成交在100.35附近,小量成交后still pay 100.35,而做市商的ofr从100.35一路涨到100.625附近。食品生产加工商温氏股份表现不佳,隔日早盘大幅走阔,5年期走阔15bps,10年年期走阔30bps。另外近期市场可以看到城投方面短期限卖盘增多。


高收益市场供给持续旺盛,新发二级多维持在reoffer附近,城投板块则有小幅上涨。高收益市场持续买盘推动碧桂园COGARD、龙光LOGPHG、旭辉CIFI等名字的中长端债券上涨,但随着国际疫情反复、经济刺激政策在选前出炉饱受市场怀疑的影响,周末收市情绪有所回落。


彭博巴克莱亚洲债券指数

近期中资外币债券一级发行汇总

温氏食品集团股份有限公司,发行规模3.5亿美元,5年期,票面利息2.35%,发行模式-担保,评级-/BBB/BBB+,初始定价T5+225bps,最终定价T10+270bps,隔日二级市场价格-   


温氏食品集团股份有限公司,发行规模2.5亿美元,10年期,票面利息3.26%,发行模式-直发,评级-/BBB/BBB+,初始定价T5+200bps   ,最终定价T10+245,隔日二级市场价格-    


时代中国控股有限公司,发行规模2.5亿美元,到期日2025年7月8日年期,票面利息6.10%,发行模式-担保,评级Ba3/BB-/BB-,初始定价6.350%,最终定价6.100%,隔日二级市场价格-    


嘉兴市城市投资发展集团有限公司,发行规模3亿美元,3年期,票面利息2.60%,发行模式-直发,评级Baa3/-/BBB,初始定价3.000%,最终定价2.600%,隔日二级市场价格-   


宝龙地产控股有限公司,发行规模2亿美元,4.5NC2.5年期,票面利息5.95%,发行模式-担保,评级B1/B+/-,初始定价6.500%,最终定价6.100%,隔日二级市场价格-   


江宁经开海外投资有限公司,发行规模2亿美元,364天年期,票面利息3.15%,发行模式-维好,评级-/-/BBB,初始定价3.600%,最终定价3.150%,隔日二级市场价格上涨0.23pt    


中化香港(集团)有限公司,发行规模5亿美元,5年期,票面利息1.63%,发行模式-直发,评级A3/A-/A,初始定价T+170bps,最终定价T+130bps,隔日二级市场价格收窄0.2bps 


武汉当代科技产业集团股份有限公司,发行规模2.5亿美元,到期日2023年1月16日年期,票面利息6.75%,发行模式-担保,评级Ba1/BB/BB-,初始定价7.150%,最终定价-,隔日二级市场价格- 


美团,发行规模7.5亿美元,5年期,票面利息2.13%,发行模式-直发,评级Baa3/BBB-/BBB   ,初始定价T+230BPS,最终定价T+180bps,隔日二级市场价格-  


美团,发行规模12.5亿美元,10年期,票面利息3.05%,发行模式-直发,评级Baa3/BBB-/BBB   ,初始定价T+275BPS,最终定价T+225bps,隔日二级市场价格-  


中国农业发展银行,发行规模22亿美元,3年期,票面利息3.05%,发行模式-直发,评级A1/-/A+/-,初始定价3.400%,最终定价3.050%,隔日二级市场价格上涨0.09pt   


中国农业发展银行,发行规模15亿美元,5年期,票面利息3.25%,发行模式-直发,评级A1/-/A+/-,初始定价3.550%,最终定价3.250%,隔日二级市场价格上涨0.21pt    


中国农业发展银行,发行规模20亿美元,10年期,票面利息3.80%,发行模式-直发,评级A1/-/A+/-,初始定价4.200%,最终定价3.800%,隔日二级市场价格上涨0.66pt    


鼎睿再保险有限公司,发行规模2.5亿美元,PNC5年期,票面利息5.35%,发行模式-担保,评级A3/-/-,初始定价5.750%,最终定价5.350%,隔日二级市场价格-    


鸿海精密工业股份有限公司,发行规模8亿美元,5年期,票面利息1.63%,发行模式-担保,评级-/A-/-,初始定价T+175   bps,最终定价1.625%,隔日二级市场价格-   


鸿海精密工业股份有限公司,发行规模6亿美元,10年期,票面利息2.50%,发行模式-担保,评级-/A-/-,初始定价T+205   ,最终定价2.500%,隔日二级市场价格-    


湖北省科技投资集团(香港)有限公司,发行规模3亿美元,5年期,票面利息2.90%,发行模式-担保,评级Baa3/-/BBB+,初始定价3.350%,最终定价2.90%T+100BPS,隔日二级市场价格收窄0.15bps    


中国光大控股有限公司,发行规模3亿美元,PNC3年期,票面利息3.80%,发行模式-直发,评级Baa3/-/BBB,初始定价4.350%,最终定价3.800%,隔日二级市场价格-    


鑫瑞国际投资发展有限公司,发行规模0.65亿美元,364天年期,票面利息2.98%,发行模式-SBLC,评级-/-/-,初始定价-,最终定价2.980%,隔日二级市场价格-    


成都香城投资集团有限公司,发行规模1.3亿美元,3年期,票面利息3.80%,发行模式-直发,评级-/-/-,初始定价-,最终定价-,隔日二级市场价格下跌0.24pt    


绿城中国控股有限公司,发行规模3亿美元,4.5NC2.5年期,票面利息4.70%,发行模式-担保,评级Ba3/BB-/-,初始定价5.200%,最终定价4.700%,隔日二级市场价格-    


中骏集团控股有限公司,发行规模5亿美元,4.5NC2.5年期,票面利息7.00%,发行模式-直发,评级B1/B+/-,初始定价7.400%,最终定价7.000%,隔日二级市场价格下跌0.58pt    


中梁控股集团有限公司,发行规模2亿美元,1.75年期,票面利息9.50%,发行模式-直发,评级B1/B+/B+,初始定价10.500%,最终定价10.125%,隔日二级市场价格上涨0.63pt    


新城晋峰资本投资管理有限公司和新城发展控股有限公司,发行规模0.8亿美元,364天年期,票面利息5.45%,发行模式-担保,评级Baa2/BB/BB,初始定价-,最终定价5.450%,隔日二级市场价格-    

国家开发银行,发行规模12.5亿美元,3年期,票面利息0.00%,发行模式-直发,评级A1/A+/-,初始定价MS+80   bps,最终定价MS+60 bps,隔日二级市场价格收窄0.08bps  


国家开发银行,发行规模10亿美元,5年期,票面利息1.00%,发行模式-直发,评级A1/A+/-,初始定价CT5+110,最终定价CT5+75,隔日二级市场价格走阔0.60bps    


国家开发银行,发行规模5亿美元,10年期,票面利息1.63%,发行模式-直发,评级A1/A+/-,初始定价CT10+130,最终定价CT5+95,隔日二级市场价格收窄0.10bps    


投资级美元债周涨幅

投资级美元债周跌幅

高收益美元债周涨幅

高收益美元债周跌幅

*本周报所引用信息均来自彭博、网络等公开资料,内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,如有任何疑问或者需求,欢迎联系:上海国利货币 +86 21 38608622

责任编辑:廖金声