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港股打新越来越内卷了?

发表时间:2020-10-16 19:50:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

(全文约2300字,读完需要8分钟)



投资有句话,“人多的地方不要去”,鲁迅先生说过,世界上本来是有高额收益的,参与的人多了,也就没有高额收益了。

目前,港股打新的热度还在增加,机构各路推广营销,疯狂安利晒收益,无脑宣传躺赚。
但另一方面,已经出现了挤破头的热门股爆冷破发亏钱的情况。
港股打新的风险在加大吗?还可以不可以干?有没有的玩?

港股打新怎么火起来的?
先看下这样一张表格。

2014年的时候,A股刚开始走牛,那个时候大概没啥人关注港股打新。其实那时候港股打新的赚钱效应初见端倪,申购1手的中签率76.55%,每股平均上涨9.68%。

2015年,大家都知道,上半年A股大牛市,下半年大股灾,港股也被拖下水。港股被带偏,收益锐减,中签率很高,但是破发非常多。申购稳亏。

2016年,A股进入了漫漫熊途,开始摩底。这个时候港股打新出现赚钱效应了,参与打新的人并不多,但平均中签率77.3%,平均涨幅11%。

2017年和2018年是黄金时期,中签率高,赚钱效应极佳。

2019年,大量内地投资者开始被吸引。于是,中签率开始降低,比2018年少发行了大约1/4的新股,所以收益也相应少了。

其实2019年还发生了一件事,鲁大师暗盘涨超30%,开盘即高开48%,最精彩的是收盘大涨222%。实际上,这是资金早有准备。受到鲁大师一天暴漲222%的带动,随后的新股傲迪玛汽车、鑫苑服务、德视佳也成功接力,即使公司名气一般般,但是涨幅均在100%左右。

从此,港股开启全民打新。打新人数从2万人起步,到启明医疗、保利物业时接近10万人,思摩尔之后申购人数基本都在30万人以上了

进入2020年之后,行情热度有增无减,热度的增加也使得新股平均涨幅达到了18.6%,多只股票都出现了翻倍的情况。思摩尔国际中签率20%,单手盈利1.5万,网上爆料有人2000万本金获利1000多万。
现在,参与打新人数剧增,从几万钱本金的底层小散,到几百上千万的顶级大佬,都在源源不断的加入到港股打新的行列来,再加上一人N户拖拉机申购,使得整体的中签率急剧降低到了31.92%。
实际上,这期间我们还经历长达近1年的疫情,拦住了很多想赴港办卡的人。
没有疫情,打新人数会更多,中签率大概率不断降低。

港股打新何去何从?

先上结论:港股打新的套利空间永远存在。

原因很简单,从长期来看,港股打新这个套利机会的价值只会缓慢下降,但不会归零。从逻辑上讲,如果打新这件事完全没有套利空间,那么除了少数优质股以外,其他新股就没有人会去申购,自然也就发行不出去了。 因此从平均来讲,IPO价格必然会略低于合理估值,这样才能保证绝大部分新股都能发行成功。这就是港股打新套利空间始终会存在的根本原因。
但现在面临两个问题:
1、公司越来越贵。
从农夫山泉和明源云开始就已经是这样了。农夫山泉上市,定价21.5港元,市值2405亿港元,按2019年估值水平在48倍左右。上市后农夫山泉依然大涨,市盈率直奔70倍以上。吊打A股的茅台、伊利。
虽然定价高,认购还是火爆——以后的新股只会定价和估值弄得更高。
二级市场火热导致IPO定价水位上涨。公司上市是为融资,不是为了给散户挣钱。发行越高圈的钱越多,投行承销费用也越多,最终导致新股的发行价越来越贵。
现在打新的人太多,成了上市公司的卖方市场。到了这个阶段,最占便宜的是IPO的企业,而报价的机构、中签的股民、炒新的股民都越来越难挣钱,打新陷入博弈,主要赚的是情绪的的钱。
打新如此,炒新更成了鸡肋。大部分情况下,热门股暗盘交易就一次涨到位,不给二级市场留任何炒作机会。
2、中签越来越难。

现在已经开始有人抱怨:要么全程陪跑,白白给券商送手续费、孖展利息,要么就是上涨全不中,下跌都没跑。

中签了,再扣除融资手续费和利息,算下来肉也越来越少,有可能亏钱。

今年以来券商的利率也在悄悄走高。以富途为例,去年的孖展利率在2%-3%左右波动,今年基本利率都到3.98%。除了利率,融资倍数也在增加。之前都是10倍融资,现在部分券商推出了20倍,甚至33倍融资。

你不打20倍,中不了签。等你打了20倍,大家都是20倍,你的中签率不变,资金成本却变高了。

大家都在拼命掘金,结果是卖铲子的挣了大钱,笑到最后。

玩游戏,为了更好地娱乐,一个人先充钱吊打别人去了,被他虐的人不得不也充钱,最后所有的人要么使劲充钱要么被吊打,只有管理员不用充钱还能吊打所有人。
追女生,为了更好地表示心意,一个男人钻石恒永远一颗永流传了,其他人不得不跟着钻石永久传,所有人都花了更多的钱,只有卖钻石的赚了。
抢火车票,一个人先用抢票软件,逼得其他人也用抢票软件,因为票没有变多,最后大家都回到了起跑线,但是开发抢票软件的赚了。
每天说这个赛道那个赛道,殊不知你自己就被赶鸭子上架在一个逼仄的赛道上。
啥叫内卷啊?这就叫内卷。

还要不要打新
有一个直击灵魂的问题:我不打新还能干嘛呢?要是会炒股,干嘛要打新呢?
所以,肯定要做啊,不做没有钱啊。打新是一定要打新的,这辈子都要打新的,炒股又不会,只能靠薅薅新股的羊毛,才能维持得了交易这个样子。

热门股尽量多户现金参与,即使不中签也不会亏损较多手续费,白给券商送钱。因为现在热门股中签率越来越低,如果挤破头融资干,最后可能还是改变不了陪跑的命运。除非你咬咬牙上乙头。

主要注意力可以放在的次热门股上。就是那种比较中性,质地不错的票,但可能不是特别出名,认购的人数少一点,这类股比较中性,中签率更高。开盘涨幅不用太担心,毕竟市场热度在,吃肉概率大。今年这种股票不少。祖龙娱乐、思摩尔国际、华夏视听教育都是。
小资金博冷们也不错,只要赌对了就是大赚特赚。天任集团、科利实业、濠江机电、捷心隆都属于近期的冷门暴涨股。认准港澳本地小盘股,有庄股气质。市场热度打的时候,冷门股暴涨的概率也大。
最重要的一点就是多户参与,提高中签概率。


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责任编辑:廖金声