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中资离岸债券丨10月15日:幸福不应该是悬在终点处的奖赏,它只是道路中偶然乍现的光亮

发表时间:2020-10-16 07:01:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【


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市场概览


  • 周四中资美元债投资级情绪整体走弱,受到国债收益率走低影响,标杆类信用利差大致拉宽3-5bp,金融板块表现更弱,10年期华融等拉宽5-7bp。另外整日客盘交易集中在财政部新发,4支期限均较定价水平收窄,其中3年期收窄约6-7bp,其它三期限均收窄约1-3bp。

  • 中资离岸高收益市场持续走弱,价格普遍下行0.25-1pt不等。恒大曲线再次领跌市场,长端债券在交易机构和私银及做市商卖盘带领下跌幅达到3-4pt。佳兆业曲线长端也再次跟随下行~2-2.5pt。昨日新发绿地22年开盘即下跌~0.75pt但在私银开盘带动下收窄跌幅至~0.25pt;昨日新发花样年23年则下跌~1pt。碧桂园以投资级评级和利差定价新发5年和10年,现有长端债券曲线基本平稳,少量私银卖盘被机构账户消化。



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中资离岸新发行


? 定价:碧桂园控股定价10亿双期限美元债交易(10/15 周四)

  • 结构:直发

  • 评级:Baa3/BB+/BBB-,预计债项评级Baa3/-/BBB-

  • JGCs/JLMs/JBRs:摩根士丹利、瑞银、高盛、法巴、汇丰、摩根大通

  • 规模/年期/定价水平:

    5亿美元,5Y FIX USD,IPG T+330bps 区间,FPG及最终定价T+285bps

    5亿美元,10Y FIX USD,IPG T+365bps 区间,FPG及最终定价T+320bps


? 定价:潍坊滨海投资定价1亿364天欧元债交易(10/15 周四)

  • 结构:直发
  • 评级:无评级

  • JGCs/JLMs/JBRs:海通银行

  • JLMs/JBRs:工银国际、信银资本、中达证券

  • 规模/年期/定价水平:1亿欧元,364D FIX EUR,IPG 5.3%区间,FPG及最终定价5%


? 定价:中粮集团(香港)定价10亿双期限美元债交易(10/15 周四)

  • 结构:担保

  • 评级:担保人评级A3/A-/A,预计高级债债项评级-/A-/A,次级永续债项评级Baa1/-/-

  • JGCs/JLMs/JBRs:中银香港、星展、汇丰

  • JLMs/JBRs:农行、中信里昂、工银国际、信银国际、法巴、德意志银行、渣打

  • 规模/年期/定价水平:

    5亿美元,Perp NC5 FIX USD,IPG 3.5%区间,FPG及最终定价3.1%

    5亿美元,10Y FIX USD,IPG T+190bps区间,FPG及最终定价T+150bps

? 定价:中银投定价9亿双期限美元债交易(10/15 周四)

  • 结构:担保

  • 评级:担保人评级A1/A/A,预计债项评级-/A/A

  • JGCs/JLMs/JBRs:中行、交行、东方汇理、摩根大通、瑞银

  • JLMs/JBRs:信银国际、光大港分、中金、工银亚洲、瑞穗、浦银港分

  • 规模/年期/定价水平:

    4亿美元,5Y FIX USD,IPG T+165bps区间,FPG及最终定价T+125bps

  • 5亿美元,10Y FIX USD,IPG T+200bps区间,FPG及最终定价T+160bps


? 定价:台州城投定价5亿3年期美元债交易(10/15 周四)

  • 结构:直发

  • 评级:-/-/BBB,预计债项评级-/-/BBB

  • JGCs/JLMs/JBRs:东方证券、花旗

  • JLMs/JBRs:信银资本、浦银港分、民生港分、光大港分、格里昂证券、海通银行、招商永隆

  • 规模/年期/定价水平:5亿美元,3Y FIX USD,IPG 2.95%区间,FPG及最终定价2.65%

? 定价:中国农业银行香港分行定价8.5亿双期限美元债交易(10/15 周四)

  • 结构:直发

  • 评级:A1/-/-,预计债项评级A1/-/-

  • JGCs/JLMs/JBRs:农行港分、农银国际、中行、交行、建银亚洲、花旗、中信里昂、东方汇理、汇丰、渣打

  • JLMs/JBRs:法巴、信银国际、光大港分、中金、集友银行、招商永隆、民银资本、星展、德意志银行、工行、兴业港分、摩根大通、瑞穗证券、南洋商业银行

  • 规模/年期/定价水平:

    5亿美元,3Y FIX USD,IPG T+130bps区间,FPG 及最终定价T+90bps

    3.5亿美元,5Y FIX USD,IPG T+140bps区间,FPG 及最终定价T+100bps


? 定价:中国农业银行香港分行定价50亿2年期港币交易(10/15 周四)

  • 结构:直发

  • 评级:A1/-/-,预计债项评级A1/-/-

  • JGCs/JLMs/JBRs:农行港分、农银国际、中行、交行、建银亚洲、东方汇理、汇丰、渣打

  • JLMs/JBRs:法巴、信银国际、光大港分、中金、集友银行、花旗、中信里昂、招商永隆、民银资本、星展、德意志银行、工行、兴业港分、摩根大通、瑞穗证券、南洋商业银行

  • 规模/年期/定价水平:50亿港币,2Y FIX HKD,IPG 1.4%区间,FPG及最终定价1%


? 增发:招商局港口控股增发2亿美元债交易(10/15 周四)

  • 增发标的:US$400 million 3.50% Guaranteed Subordinated Perpetual Securities issued on October 9th, 2020 (ISIN: XS2238812031; Common Code: 223881203

  • 结构:担保

  • 评级:Baa1/BBB/-,预计债项评级Baa2/-/-

  • JGCs/JLMs/JBRs:中银香港、中银国际、招银国际、星展、荷兰安智银行、三菱日联、瑞银

  • 规模/年期/定价水平:2亿美元,Perp NC2023 FIX USD,IPG 3.45%区间,FPG及最终定价3.35%


? 增发:大发地产增发1.3亿美元债交易(10/15 周四)

  • 增发标的:US$150mn 12.375% Senior Notes due July 2022 (ISIN: XS2182881388)
  • 结构:直发
  • 评级:B2/B/-,预计债项评级B3/-/-

  • JGCs/JLMs/JBRs:瑞信、国泰君安、海通国际、摩根士丹利

  • JLMs/JBRs:法巴、汇丰、银河证券、德意志银行

  • 规模/年期/定价水平:1.3亿美元,1.8Y FIX USD, FPG及最终定价13.625%


03

中资离岸新宣布

? 宣布:江宁经开投宣布美元债交易(10/15 周四)

  • 结构:维好

  • 评级:维好提供方评级-/-/BBB,预债项评级-/-/BBB

  • JGCs/JLMs/JBRs:中达证券、华泰国际

  • JLMs/JBRs:中行、光银国际、民生港分、复星恒利、广发证券、国信证券、国元资本、东方证券、浦银港分



04

中资离岸已宣布


? 宣布:乌鲁木齐高新投资发展集团宣布美元债交易(10/12 周一)

  • 结构:直发

  • 评级:-/-/BB+,预计债项评级-/-/BB+

  • JGCs/JLMs/JBRs:天晟证券、星展银行、海通国际、信银资本、光大港分

  • JLMs/JBRs:浦银国际、民银资本、国泰君安、国信证券、工银港分、东兴证券、中泰国际、中达证券、华泰国际、法国外贸银行

  • 路演:10月13日起,全球投资者电话会议




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