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每周一股 —— $ADBE(奥多比软件)

发表时间:2020-09-14 14:07:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

 

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每周分析一股多维度的可能


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每周一股

奥多比系统Adobe Systems (NASDAQ:$ADBE) 创立于1982年,是一家跨国云软件SaaS公司,其产品主要包括:Photoshop、Portable Document Format (PDF)、Adobe Creative Suite、Adobe Creative Cloud等。Adobe公司的主要竞争对手有苹果、微软、谷歌、雅虎、甲骨文、IBM、惠普等。


Adobe拥有三项云业务:为图形设计师、摄影师和其他创意专业人士服务的Creative Cloud(包括Photoshop、Illustrator和Premiere),基于Acrobat PDF的Document Cloud,以及提供营销软件和服务的Experience Cloud。Adobe的创意软件被认为是行业标准。无论是要求最苛刻的好莱坞电影,还是奈飞的常规系列剧集,都有可能是使用Adobe的产品进行编辑的。虽然市面上确实存在一些替代性产品,但目前还没有哪一种能够攻破Adobe的护城河。




今年是Photoshop问世30周年,奥多比系统 ($ADBE) 股价屡创新高,超越甲骨文 ($ORCL),成为仅次于微软 ($MSFT)的最具价值软件公司,现市值达到2300亿美元。


自2012年底启动向SaaS的转型以来,Adobe摆脱了只卖软件包和软件许可证的桎梏,股价也走出了一条漂亮的上升抛物线,由不到30美元稳步上升,并在近期加速向上。该公司首席执行官Shantanu Narayen在过去两年中进行了几次营销和电子商务产品的收购,以期提高公司的营收能力。从2015年来,这位高管让公司实现了每个季度营收至少提高20%的成绩。与Salesforce在营销和电子商务技术领域展开竞争的Adobe,正在试图通过扩大业务范围和加强其核心创造性软件业务来保持增长。


近期,瑞银发布报告称Adobe最畅销的产品创意云(Creative Cloud)还有进一步增长的空间。该机构将Adobe的目标价格从450美元上调至540美元。并维持买入评级。数据表明,创意云产品的采用率在不断提高,而且ARPU(每用户平均收入)也在增加。预计这将帮助Adobe维持接近20%的收入增长以及超过20%的EPS增幅。


高盛还建议投资者买入周期性反弹下的科技硬件和芯片股,以及仍将受益于经济温和增长的软件服务类股票。Adobe是高盛推荐买入的软件服务类股票之一,认为其拥有“较高且稳定的增长,高股本回报率,并且估值处于合理的水平”。


同时考恩集团(Cowen)将Adobe的股票从Market Perform升级至Overperform,并将价格目标从400美元上调至555美元。


投行Jefferies将Adobe的目标股价从470美元上调至570美元,维持“买入”评级。Jefferies指出,Adobe向数字化的长期转变使该公司的产品广泛受益,这其中包括从创造性的内容创作,到无纸化的文档工作流,丰富的网站,应用程序和电子商务。



$ADBE将于9月15日周二美股盘后公布其2020财年的第三季度财报数据。从3月份的低点到近期的高点,股价已经攀升了110%。分析师预计该公司2020年营收将增长14%,2021年增长15%。与此同时,该公司今年的利润增长24%,预计2021年将增长14%。。


Adobe的股价略高于预期市盈率的40倍,为市销率的18倍。相对于Adobe的增长速度,这些估值是很高的,但投资者似乎愿意为Adobe平衡的云服务组合支付溢价。


Adobe有长期的推动力。订阅收入帮助其销售数据更加稳定——这在当前这种动荡的经济时期非常重要。然而,随着Covid-19继续取代传统的工作流程,最近转向在线和在家办公的解决方案应该有助于推动Adobe的业务增长。但Adobe将需要提供有信心的业绩指引以保持股价上涨。




内容由美股实战学院研究提供,仅作为参考,不构成您的投资建议。








James


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Adobe的收入主要来自两大业务部门:一是数字媒体部门,将其创意和文档软件作为云服务出售;二是数字体验部门,提供面向企业的分析、营销和电子商务工具。


在过去7年里,Adobe将其云业务从桌面软件转变为基于订阅的云服务。这一转变最初抑制了其盈利增长,但逐渐锁定了更多客户,并通过经常性收入实现了稳定的长期增长。


Adobe的优势就是业务基于云计算,因此在大流行期间没有关闭业务;大多数客户都有定期订阅服务的习惯。Adobe拥有强劲增长潜力的公司。


ADBE 目前为 SaaS 产业市值排名数一数二的公司,三大业务板块 Creative Cloud、Document Cloud及Experience Cloud 相辅相成。主力业务 Creative Cloud 的订阅用户数稳步增长,而作为数字营销业务的 Experience Cloud 收入占比也有提升。ADBE 的生态系统和护城河不断稳固,行业领先地位仍不可撼动。


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目前股价回调至七八月份的日线平台及 50EMA 支撑位置,此处可逢低吸纳持有正股。无期权操作建议。



Toye


疫情期间在家办公应该会提升Adobe产品的需求,华尔街的预测低估了Adobe利润增长。Adobe在广阔的市场背景下仍然具有吸引力,收入和利润都会进一步增长。在过去的几个季度中,Adobe的每股收益均超过了最高预期,但前瞻性估计表明同比增长有所放缓。该公司有着极度流行的产品Photoshop,和拥有极强的现金流,任何大跌都是买入的机会。


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就技术图形而言,短期已经在底部,财报前后,$460是一个很好的介入点位。财报之后可能会上至$500-520之间横盘。



Paul


在微软之外,也许没有哪家大公司比Adobe在向SaaS的过渡方面做得更好。ADBE按收入计算,是全球第三大软件即服务(SaaS)提供商,仅次于Microsoft和Salesforce,基于云的软件应用程序产品组合利用机器学习和人工智能来赋予多样化的用户基础。在数字化时代,Adobe的产品拥有巨大的潜在市场,这使Adobe成为一项非常引人注目的长期投资。Adobe的产品使企业能够创建和发布数字内容,并为受众提供个性化的数字体验。在未来几年中,这些产品将有巨大的需求,他的软件即服务业务模型产生了可观的经常性收入,毛利率异常高(80%左右),而且在过去五年中,Adobe一直发布令人难以置信的财务业绩,收入每年以21%的速度增长,利润以60%的速度增长。


与CRM一样,无可否认,高估值也是一个问题。ADBE的股票从历史上看并没有那么贵,通常是30倍或更少的预期市盈率。现在是43倍。但考虑到微软是30倍,CRM超过50倍,这个倍数从表面上看并不离谱。此外,Adobe的增长还可能包括电子签名,因此,该公司还有很多机会达到其股票所赋予的高估值水平。


从支撑位压力位上看,该股现在支撑位$461.18美元,压力位$536.88美元,且进展趋势继续下探支撑位$461.18美元,投资者需要保持耐心,关注该股是否会加速跌破支撑位再进行 下一步操作。



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C.Jin


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总听人说Adobe除了Acrobat PDF和Photoshop还有啥, 并且PDF还有个福昕(foxit)竞争者。上图是他家的系列产品的app图标, 已经很清楚解释了Adobe帝国的强大, 今年更是顺风顺水, 近两周的回调也是因为大盘和科技涨太多的缘故, 自身的实力还是没有任何问题的.


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上图给出了支撑和阻力点位。$450.9-454.1, $482.1-488.7是最近的支撑和阻力, 往下$414.2-418.8是一个回测两次支撑, 下面有更低的$399.8-405, $371.6-375.3, 不过这两个支撑有点远, 大盘如果稳住了ADBE不太可能会跌这么多, 最高的图上可见阻力是$523.6-527.8, Adobe个人认为逢低介入做多胜率较大, 如果觉得股价稍贵可以期权。






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