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【深度专栏】疯涨的白银,还能买进吗?

发表时间:2020-07-27 12:01:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【
上一期的深度专栏,我们探讨了为什么现在的白银行情不能逆势猜顶做空的原因,但是对于看涨白银的投资者朋友们,现在做出进场买入的决策也并不是一件容易的事情,原因无他,唯价格耳。此前白银TD价格4500时,1手白银多单的开仓成本为630元(按14%的保证金比例计算);如今白银TD价格涨至5400元附近,1手白银多单的开仓成本达到756元,买进白银TD的成本上涨了20%!

疯涨的白银行情,还能跟风买入吗,是否会买在白银价格的山顶上呢?

解答这个问题,首先要搞清楚,一轮完整的白银牛市行情要涨多少。回顾1972年至今的白银4次暴涨走势,暴涨时间有长有短,短的一年不到,长的达5年。

1972年—1974年:1971年布雷顿森林体系瓦解,第二年白银开始上涨,最终涨了280%左右,这涨幅居然是最少的一次,持续2年时间。

1978年—1980年:这就是著名的亨特兄弟操控白银的事件,短短两年,涨了600%,没有什么比这个更牛逼了。

2003年—2008年:持续时间长,上涨速度慢,最高上涨了350%,是著名的白银慢牛行情。

2008年—2011年:金融危机后白银的暴涨,最高上涨了400%,3年时间创出了人类历史高点,至今未破。

如果我们把此轮白银行情与历史上四次白银牛市的涨幅走势放在同一个坐标维度对比,就会发现白银的涨幅放在历史上的牛市行情中仅相当于起步阶段。



以史为鉴,你觉得白银的潜力大吗?你觉得白银位置高吗?你觉得白银涨完了吗?


从近15年的数据来看,1月和7月上涨的概率最大,3月下跌概率最大。我们着重看下2010年-2011年的白银走势,牛市冲刺阶段,连续输出,中途只有一个月是下跌的,而且幅度相比其他月份,并不大,直到出现单月暴跌超过19%,才开始拐头。



技术面的动向

由于白银牛市的周期跨度长,因此在白银牛市行情中用小时乃至日线的技术指标分析都易出现钝化的情况,进而导致投资者误判猜顶做空,造成不必要的损失。因此对于白银牛市技术面的动向,需要从周线、月线等更大的周期观察。


在国际白银的周线图中,2003年50日均线和200日均线出现的一次黄金交叉。在那之后,接下来的7年半里白银价格暴涨了10倍。那么现在,这两根均线又交叉了,各位看客觉得这次涨幅是多少?



基本面的供求状况


此外需要注意的是,此轮白银的暴涨是有实物供求的因素支撑。从供需情况来看,全球出现多个白银矿区停工的消息,世界最大的墨西哥银矿产量萎缩17%,上周世界第二大白银矿区停工,一系列的停产和减产,让全球白银今年的产量下降7%,这可是最近几十年里难得一遇的事情。全球第四大白银生产商泛美白银近日宣布2座在秘鲁的银矿暂停运营,涉及银矿规模约占白银全球产量的0.8%,对供给端产生扰动。需求端上,兼具工业属性的白银下游应用以光伏、电力电池领域为主,未来清洁能源与光伏发展前景向好,将有力拉动白银需求,白银仍有上涨潜力。


结论:白银的牛市大概率是连续上涨的牛市,并不容易出现大家所期待的月线回调。牛市里的技术面看空信号,务必谨慎,牛市里的看多信号,且做且即珍惜!

如何合理的追涨?


既然本文已经对当前的牛市行情定了调,那剩下的问题就是?怎样进场比较安全?


多数机构都给出了回调买入的建议,但从心理博弈的角度讲市场行情未必给你这样的上车机会。当所有投资者都在期盼回调的机会时,行情往往可能会加速上行。所以对于不想被踏空的投资者来说,最有效的办法是在行情启动下一轮加速前,以小资金建立初始仓位,这样留下较充裕的资金空间以便回调补仓或上涨加仓的操作,这样既能应对可能出现的行情回撤,也避免了完全空仓等待导致踏空行情的可能。


除此之外,面对当前白银飙升,未建仓的投资者追高压力较大背景下,稳健投资者仍可关注黄金回调后多头入场的机会。事实上,相比在通胀预期回暖情形下弹性更大的白银来说,黄金上涨较为温和,在2008—2011年的上一轮贵金属牛市中见顶时间更晚,但站在白银追高压力较大的时点来看,黄金配置价值也进一步凸显。


?风险提示:本文基于公开资料信息整理,文章内容不代表广西黄金投资有限责任公司立场,也不构成任何投资入市建议。投资有风险,入市需谨慎。



责任编辑:廖金声