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投资大起大落太刺激? 买基金的最佳体验就是持续稳健

发表时间:2020-03-05 09:30:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

股市大起大落,心电图般的走势实在太刺激。对于A股投资者来说,一旦碰到像今年2月3日那样跌幅7.72%、3000余只个股跌停的极端行情,也许就会“一夜回到解放前”。

相对来说,基金投资者的体验可能会好于股民,而在老娘舅看来,“基民比股民幸福”有望成为趋势。当然,基金也存在风险,短期波动同样无可避免。因此,最好的投基体验,就是长期持有业绩持续稳健的产品,基民们都应抱有“不求短期爆发,但求穿越牛熊”的觉悟。

那么,市场上究竟有多少这样的基金产品?

对此,老娘舅进行了一番统计。截至2月28日,当前市场上成立满5年的主动权益基金(包含普通股基、偏股混基和灵活配置基金)共有781只。其中,过去一年、两年、三年和五年均取得正收益,且业绩排名始终位居同类前1/3的产品有129只,占比仅16.5%。(数据来源:Wind)


也就是说,上述129只产品在过去长达5年时间里,给予了投资者持续稳健的回报。从产品数量的占比就可以看出,要做到这一点绝非易事,由此也凸显出这些业绩持续性较强基金的珍贵。


老娘舅进一步深挖发现,基金经理的稳定性对基金业绩的持续性有着较为显著的影响,在这129只基金中,超过一半的产品基金经理任职期超过5年且持续至今,数量达到了68只。(注:部分产品存在增聘基金经理的情况,但至少有一位现任基金经理符合这一特征)



事实上,这一现象也从侧面应证了“选基金就是选基金经理”方法论的有效性。对于基金产品来说,基金经理越稳定,投资策略贯彻得就越彻底,延续性也越强,而且投资风格也不太会出现漂移的情况。


在68只基金中,光大保德信新增长引起了老娘舅的关注,其基金经理魏晓雪是其中为数不多的女性基金经理之一,她管理光大保德信新增长已超过7年时间,任职以来在保持业绩稳健的同时,还做到了排名的稳步上升,体现出不俗的投资管理能力。


(数据来源:Wind 截止日期:2020.2.28)


从上表可以看到,截至2月28日,光大保德信新增长过去一年、两年、三年和五年都取得了正回报,业绩排名分列同类产品前1/4、1/8、1/5和1/3行列。


(数据来源:Wind 截止日期:2020.2.28)


上图为光大新增长成立以来业绩表现,显著优于沪深300指数涨幅和产品业绩比较基准。而自魏晓雪2013年2月管理光大保德信新增长以来,截至今年2月28日,任职回报达到158.82%,年化回报超过14%。 


老娘舅了解到,魏晓雪的投资风格注重战略规划+战术筹备,以系统化思维应对市场变化,不拘泥于价值或成长,行业配置无特别偏好。与此同时,强调深度研究、个股挖掘能力突出,持股较为分散,换手率较低。


另外,根据海通证券2019年度基金经理调研显示,魏晓雪的投资超额收益主要来自于个股选择。换言之,魏晓雪有着较强的精选个股能力。而在A股结构性行情下,选股能力将成为投资制胜的关键。


最近从光大保德信基金还传来了好消息,由魏晓雪执掌的新基金——光大保德信研究精选3月9日将通过交通银行、光大保德信基金直销平台等渠道正式发售。这是魏晓雪七年磨一剑,管理的第二只基金,而且可以说是公司为其量身打造的新产品。


从新基金名称可以看出,这是一只立足于研究的新品,而魏晓雪作为光大保德信基金研究部总监,可谓是公司的研究“王牌”。光大保德信研究精选将充分发挥魏晓雪的选股能力,同时还会有公司五大行业研究小组给予有力支持,深度挖掘大金融、上游周期、中游制造、TMT和大消费等五大行业的投资机会,以研究“王牌”精选“王牌”个股,分享A股长期投资机会。


而且,从当前的市场情况来看,老娘舅认为光大保德信研究精选的发行时机也非常不错。最近一段时间,受“新冠”疫情在全球范围内爆发的影响,海外市场出现持续下跌,A股市场也随之出现调整。不过,从资金面来看,投资者对A股依然充满信心,2月28日股市下跌超3%,但当日尾盘期间,北向资金大举流入A股抄底,10分钟内净流入50亿元。


对于光大保德信研究精选来说,可以充分发挥新基金灵活建仓的优势,利用市场调整和估值回调的机会,在相对低位布局优质个股。加之魏晓雪出色的投资能力,老娘舅对光大保德信研究精选的未来表现也充满期待。


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责任编辑:廖金声