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专题报道八 | 曾松早:IFRS9对保险公司权益投资的影响

发表时间:2019-12-24 11:57:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

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曾松早:IFRS9对保险公司权益投资的影响


本期主题

分会场二的第二位主发言人

太平保险集团财会部副总经理曾松早先生

从专业资深财务专业人士视角为咱们剖析

IFRS9对保险公司权益投资的影响

为行业同仁们出谋划策

分享其从不外传的

“曾氏秘籍”!



内容概览

一、IAS39下权益投资会计存在的问题;

二、IFRS9对权益投资的分类;

三、IFRS 9 对保险公司权益投资的影;

四、致胜绝招之保险公司应对措施;


具体详情,跟随小编一起来看看吧~

*(●'?'●)


一、

IAS39下权益投资会计存在的问题


IFRS9为什么会替代IAS39呢?IAS39到底存在什么问题呢?赵主任上午提到会计准则应该从哪个角度看,立场不一样,对准则的看法也就不一样。对于现采用的IAS39,保险公司管理层都表示OK,但从投资者、监管者和准则制定者来说是很不OK的。尤其是2008年以来,该准则受到了许多攻击。对于权益投资这一块,主要是可供出售类(AFS)权益投资的回收与减值问题。


第一个问题

第一个问题是AFS权益投资的资本利得计入当期损益存在管理层控制和与当期业绩不相关问题。巴菲特说已实现资本利得是随机波动的,但在实务中我们知道这是可人为操作的,因此AFS的已实现资本利得被认为是保险公司盈余管理的三大法宝之一。另外,该投资的已实现资本利得与当年绩效无关,比如100元买入的股票,5年后以350元卖出,实现了250元的资本利得计入第5年度损益,但其实250元投资收益并非全部是第5年的经营绩效,而是5年累计产生的,这影响了会计利润表的损益确认的合理性。


第二个问题

第二个问题是AFS权益投资的减值确认主观性太强,各个公司的减值标准缺乏可比性。如欧盟委员会财报咨询组对19家保险公司的AFS权益投资的减值标准进行调研发现,有的保险公司在AFS权益投资的公允价值低于成本80%才计提减值,有的保险公司在公允价值低于成本持续月份超过24个月才计提减值,各个公司之间标准差异较大。




二、

  IFRS9对权益投资的分类


针对IAS39下权益投资的两个主要问题,在IFRS9 下,权益投资通常应分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(简称FVTPL)。但是,在初始确认时,非交易性权益工具投资可以被指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产(简称FVOCI)


指定分类为FVOCI必须满足两个条件:

(1) 该权益工具是非交易性的,不是为了短期获利而会近期出售或回购;

(2) 权益工具投资需满足《企业会计准则第37号—金融工具列报》)中对于权益工具的定义。

一般而言,权益工具投资分类为FVOCI是例外事项。有些企业持有权益工具投资主要不是为了投资增值,而是出于“战略联盟”的考虑因素,如为了满足在特定国家销售产品的要求而持有该国的权益工具投资,或日本企业比较普遍的交叉持股。这样,将该类权益工具投资的资本利得或损失不计入损益表更为合理。


其后续计量差异如下:



三、

IFRS9对保险公司权益投资的影响


(一) 盈余管理能力下降,利润波动显著增大


在IFRS9下,无论如何分类,由于权益工具投资的资本利得或损失只确认一次,只能计入损益表或其他综合收益,保险公司无法通过资产分类和资本利得的实现与否进行盈余管理。


在IFRS9下,分类为FVTPL的金融资产显著增多:

(1) 一些金融资产指定分类为FVTPL;

(2) 许多债务工具无法通过现金流量特征测试而只能分类为FVTPL;

(3) 一些权益工具由于不符合权益工具定义而只能分类为FVTPL。

这类资产的公允价值变动直接计入损益表,使得利润波动增大。2018年度,中国平安保险实施新金融工具会计准则后,影响税前利润365亿元。


下面是各上市保险公司在这方面的对比分析:



(二) 将权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益(OCI)需慎重


如前所述,更多资产计入FVTPL使公司利润波动较大,那为何不计入FVOCI呢?首先,我们应考量持有该资产的目的,IFRS9中明确指出,“如果保险公司持有投资资产的首要目的是通过资产增值获利,无论是为了保单持有人利益还是保险公司利益,列示这些价值变动的最透明的地方是计入损益表。”保险业中的我们,谁投资不是为了增值获利呢!再则我们应考虑能否满足期望收益率的要求,采用FVOCI计量金融资产长期来看降低了权益投资的账面收益率,降低保险公司的ROE、 EPS等指标。


最后,我们还应考量采用FVOCI 计量金融资产导致分红保险与万能保险会计错配,权益工具投资的公允价值变动直接影响保险合同成本与负债,在此情况下,无论是现行保险合同会计准则的“影子会计”还是新保险合同会计准则的“浮动收费法(VFA)”,保险公司均无法消除会计错配。例如当年资本市场情况较好,权益投资综合收益率较高,在市场及同业竞争的情况下,本公司的分红险和万能险结算利率也应较高,这部分成本计入当期损益,在采用FVOCI计量时,这部分资本利得计入其他综合收益,将出现账面收益率低于综合收益率。


(三) 资产配置和证券选择会受到影响

1. IFRS9不会改变权益投资的风险与收益的经济特性,但是会影响财务报表的表现,从而影响利润、ROE、EPS;

2. 不符合权益工具定义但分类为权益工具类资产FVTPL,如基金会受到冷遇;

3. 无法通过SPPI的债务工具只能分类为FVTPL,如一些另类投资项目、“明股实债;

4. 将偏向直接投资而非集合投资工具;

5. 高分红低公允价值波动的非上市权益投资优势突出。


四、

  致胜绝招之保险公司应对措施


第一招

引入“运营利润”类财务指标


将会计净利润中一些非运营项目的波动性影响(包括权益投资的未实现资本利得)剔除后作为一个单独的核心财务指标,这一财务指标作为非会计准则信息(Non GAAP Measures),有利于反映公司核心盈利能力与业务价值,有助于分析公司的经营盈利能力及其趋势,预测公司的长期分红能力与分红水平。


绝大多数上市保险公司已有披露这类财务指标,如平安和太保采用的运营利润指标;AIA 采用的 Operating Profit; AXA采用的Adjust Earnings。


第二招

将部分权益投资分类为FVOCI


为了提升净投资收益率,降低损益表波动影响,保险公司可以将部分高分红股票和符合权益工具定义的优先股分类为FVOCI,但需要注意的是,该投资分类比较适合传统保险账户和股东权益资金账户,对分红保险账户和万能保险账户不适合或其占比不能过高


第三招

更多考虑权益法核算的长期股权投资


但要注意长期股权投资的减值问题,因为只有当长投的账面价值低于其公允价值与未来现金流折现值的较小值时才计提减值,而其中未来现金流折现值带有主观性,很依赖财务负责人的专业能力和职业操守。


第四招

做好资产配置与会计政策选择

1.存量资产负债匹配:准则切换时的资产分类与对应负债会计选择;


2.新增资产负债匹配:预计多数公司会选择IFRS17 保险合同负债利率变动分拆计入FVTPL与FVOCI,则资产端债务工具优先分类为FVOCI,避免利率波动对当期利润的影响。



总之,IFRS9的实施会对资产组合管理产生很大的冲击,需要资产端和负债端和财务方面的专业人士共同努力。


THE

END


下期精彩内容,不见不散  

*ヽ(??▽?)ノ


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