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【每日债市参考】

发表时间:2019-11-26 14:49:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

【每日关注】

央行发布《中国金融稳定报告(2019)》指出,通过一年多的集中整治和多措并举,防范化解金融风险方面取得积极进展。未来要进一步提高金融供给对实体经济的适应性和灵活性;防范金融市场异常波动风险,加强对股市、债市、汇市实时监测,阻断跨市场、跨区域、跨境风险传染,防范金融市场异常波动和共振。

国开行11月28日将发行首单以LPR为基准的浮息利率债。


【市场评述】
银行间资金市场——资金面平稳

周一,资金面维持平稳格局。本周市场将迎来11月跨月,隔夜价格中枢从2.0以下开始上行。早盘央行未开展公开市场操作,当日逆回购到期1800亿元,同时有600亿元国库现金定存到期。公开市场净回笼并未对市场造成太大扰动,资金供需两旺。尾盘市场供给依旧强劲,隔夜不断减点成交。最终DR001收报2.22%,上行27bp。DR007收报2.53%,上行10bp。临近月末,财政投放加码,资金总量无虞。流动性有望维持平稳。


利率债市场——收益率整体上行

周一,债市成交活跃,市场呈现回调态势,各期限收益率均有不同程度上行。一级市场方面,下午农发行进行了3y和5y债券续发,其中3y期中标利率低于市场预期2bp,5y期中标利率高于市场预期2bp,显示出市场对中长端的配置意愿已不如此前一周那么狂热。二级市场方面,活跃券开盘即上行1bp,期货开盘不到半小时亦跳水,应该是受到了周期股大涨带动沪指走高的影响。午后又有传中美贸易谈判出现偏正面信号,避险情绪进一步受到压制,利率债市场一片低迷。截止收盘,T2003跌0.24%,TF2003跌0.14%。现券方面,10y国债190006收报3.195%,较上周五上行2.75bp;10y国开190215上行4.25bp,收报3.59%。金融债调整幅度大于国债。


信用债市场——收益率围绕估值波动

周一,市场买盘情绪一般,但成交笔数尚可,收益率围绕估值波动。短融方面,收益率变动不大,1M收益率中枢仍在2.75%附近,3M收益率则在3.20-3.3%区间。中票方面,成交活跃度有所减弱,但产业债有所放量。具体来看,2.62年的19中建材MTN002收于3.56%,与估值持平;4.25年19中油股MTN004成交在3.70%,与之前价格持平。


利率互换市场——收益率上行

周一,利率互换市场收益率上行,曲线略有变陡。定盘利率7D Repo Fixing定于2.65%,较前一交易日上行15bp;3MShibor Fixing定于3.0290%,较前一交易日下行0.8bp。Repo端,5Y Repo受风险偏好改善影响、以及nd 5y上行动力较强影响,从2.945%日内上行4bp至2.985%。与此同时,1YRepo受资金价格和fixing稍有走高影响,从2.65%上行4bp至2.69%。Repo 1x5从29.5bp变陡到29.75bp。Shibor端,5Y Shibor从3.445%上行到3.455%,1Y Shibor从3.015%上行2bp到3.0375%。Shibor 1x5变陡到42bp。



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责任编辑:廖金声