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每周一股 —— $TEVA(梯瓦制药)

发表时间:2019-11-06 00:25:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【
 

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每周分析一股多维度的可能





每周一股

梯瓦制药Teva Pharmaceutical Industries Limited(NYSE:$TEVA)成立于1901年,总部位于以色列佩塔提科瓦(Petach Tikva),全职雇员56960人,是一家跨国制药企业,专精于仿制药、专利药和医药原料的生产与销售。它是世界最大的仿制药厂,也是第15大制药企业。


梯瓦制药工业有限公司开发,生产,销售和分销仿制药、专利药、医药原料和其他医药产品,公司有两个部门:仿制药部门和专利药部门。


仿制药部门生产和销售通用的和品牌的仿制药品,如无菌产品、激素、麻醉剂、高效力的药物、细胞毒性物质以及活性药物成分。


专利药部门负责特种药品的营销,如:中枢神经系统和呼吸系统专业品牌药以及妇女保健,肿瘤等特种业务的用药。


2018年2月14日,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司申报在17年第四季度投资了$TEVA公司,共计3.58亿美金左右;然而之后$TEVA的股价表现并不佳,从18年的高点至19年低点跌幅接近75%,伯克希尔的这笔投资仍处较大的浮亏状态。


11月7日盘前,$TEVA将发布新一季度的财报,美股实战交易室为大家带来不同维度的分析:





内容由美股实战学院研究提供,仅作为参考,不构成您的投资建议。












Alvin


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药品分销商$美源伯根(ABC)$ ,$卡迪纳医药(CAH)$ 和$麦克森药物批发(MCK)$ 以及药品制造商$梯瓦制药(TEVA)$ 四家大型制药公司被指控助长了全国性的阿片类药物危机。根据政府数据,在1997年至2017年之间,约有40万人死于阿片类药物。目前它们正试图就所有针对他们的阿片类药物诉讼达成480亿美元的和解协议,以解决各州和地方政府提起的数千起阿片类药物诉讼。


自年初以来,标普500上涨了约22%,但整个生化医疗板块却表现平平,并没有出现相对应的涨幅。作为生化医疗股之一的$TEVA目前看似已走出自己的圆弧底部在等待新的动能上攻。个人认为,不管最近政府官司结果的好坏与否,TEVA目前都处于低估价位,其市盈率低于绝大多数其他类股,如果分批介入长线持有,会有较大的盈利概率。即使此类股非常吃政策,但无论经济好坏,人总避免不了生病吃药。





Toye


近期Opioid Settlement 阿片案闹的沸沸扬扬,作为被诉讼的几大医药公司之一,$TEVA股价技术图形已经逐步走出底部平台。在$8.5到8之间盘整一段时间了。


现阶段,Teva还需要面对全美48洲的诉讼,从上周二开始医药公司已经重启和48个洲的谈判,因为谈判团体过于庞大,谈判持续时间可能超过3周,但是不超过3个月。就目前来看,投资者相当的看好未来谈判结果,未来在未出结果之前,可能再次缓慢上涨至8.95测试长上影。此处财报数据将不再投资者关注的重点;投资者可能更关注电话会议,也极有可能会有机构投资者会在电话会议中问及谈判流程。


如果谈判不成功(虽然可能性较小),Teva极有可能会在短期测试7-6美元的前区间,甚至日内跌破前低。如果有做多仓位,应该结合远期价外的put作为保护。


如果谈判成功极有可能日内出现超过10-20%的涨幅;风险和收益同时存在。



 

  James


仔细观察TEVA财报会发现,虽然TEVA是一家仿制药企,其主要利润却来源于创新药,2016年其创新药收入达42.3亿美元,远超其仿制药业务。但由于TEVA创新药研发管线薄弱,其重要产品格拉替雷遭遇专利滑坡,严重影响了市场对TEVA后续业绩表现的判断。


在仿制药领域,TEVA 的策略是通过不断收购其他仿制药企,扩大规模并增加销售额但最终带来的是其难以承受的负债规模的快速扩张。据公司财报,TEVA的资产负债率由2015年的44.8%增长至2019年6月的74.3%。


总体而言,TEVA 的许多业务仍具备不错的价值,但还是需要尽快走出债务危机才能实现估值修复。本人对接下来的财报没有太多的建议,长期投资者可以少量建仓持有正股。


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  美股实战


从基本面而言,当下$TEVA 估值(Vaule)便宜,也是为什么能被股神相中且继续持股的原因,虽然巴菲特17年高价购入后就没有加仓,平均成本$18.35,但仅占其总仓位的0,19%,老鼠仓。


盈利能力(profitablility)作为生化制药股,也非常强的


成长(Growth)和动能(Momentum)方面较差,也是为何股价这几年一直低迷的原因。



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这次财报数字本身可能不太重要,毕竟投资者目前更注重的是TEVA的官司后的未来而不是当下的估值(已经很便宜了),属于价值投机的标的,风险和回报同在。


诉讼官司新闻面上的变化也是直接影响短中期TEVA的股价走势,从图形上来看市场目前对此有良好的预期,这里可能会出现经典的“利空出尽”,即无论消息最终结果如何,只要官司新闻结束,股价利空出尽,股价先跌后涨迅速触底,或直接有可能暴力起飞突破圆弧底平台。


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如果有持股过财报的同学,建议持有小量仓位即可,做好接下来加仓和周旋的准备;如果没有持股的同学,可以考虑逢低吸纳一些底仓。






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责任编辑:廖金声