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六家嘴市场周评——就业数据喜忧参半,选票稍显分化

发表时间:2021-06-05 11:12:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【


【本周观点】

投票观点  多: 空: 震荡=1:3:4


【走势图】

 国际黄金走势图


【多方逻辑】

  1. 美联储一直寻求实现充分就业和2%通胀目标。目前通胀基数占比并不是太高,以至于此前美联储淡化短期通胀。相反,美联储可能不会等到实现充分就业后再选择加息,可能更多的要看后续通胀表现。

  2. 从技术上看,金价日内MA255均线也就是1850-1855附近将形成一定的支撑,鉴于急跌之后,金价存在一定程度的反复


【空方逻辑】

  1. 近期美联储宣布缩减企业债,释放了退出量化宽松的早期信号,利好美元,打压黄金。

  2. 随着美国ADP就业数据意外好于预期,增添了美联储货币政策调整的理由,对金价走势构成压制作用。

  3. 技术上,金价1920强阻力关口并未形成突破,考虑到美联储史无前例的资产负债表扩张可能会持续下去,使得金价很难翻上1920关口。

  4. 技术上,短期金价明显出现见顶迹象,下周有出现惯性下跌风险,但短期要留意1850附近的支撑,若一旦跌破,料金价有加速下行风险


【综合建议】

尽管美国就业数据表现参差不齐,或多或少支撑金价,但随着经济持续复苏,对劳动力需求将得以改善,以及不能忽视的较高通胀表现,可能会逐步改变美联储对政策转变的预期;此外,近期美联储宣布缩减企业债,也是释放退出量化宽松的早期信号。这都证明美指持续回升指日可待因此,中长期来看,黄金上方空间有限,需要警惕政策立场的转变对交易风险的增加。



“六家嘴”会议记录




总行:选票投空!

值得一提的是,随着美国ADP就业数据意外好于预期,增添了美联储货币政策调整的理由。而且最近美联储多位官员也发表了缩减购债宜早不宜迟的观点。所以,投资者需要重点关注七月份美联储会议纪要或是八月份的杰克森霍尔年会,有可能会出现更加明确的政策调整信息。因此,维持投空观点。

 

山东行:投票选震荡偏空!

从消息面来看,随着就业数据向好显示美国经济正强劲复苏,同时通胀水平也正在攀升,市场对美联储宽松政策的质疑和担忧逐渐升温,给美指带来提振,从而拖累金价走弱。其二,随着市场黄金溢价波动加大,进入6月价差又开始扩大负值水平。从侧面可以看出,市场投资热情明显不足,所以,市场一旦出现风吹草动将会成为投资者逃离的依据,从而不利于金价走势。因此,维持下周震荡偏空观点。

 

江苏行:投票选震荡偏空!

主要理由有以下几点:其一,从消息面来看,近期美联储宣布缩减企业债,释放了退出量化宽松的早期信号。此外,美国公布的ADP就业数据优于预期,使得市场投资人对于美国经济复苏保持较为乐观看法。而使美联储对政策摇摆不定有两个因素,第一是通胀。鉴于美国经济活动温和增长,通货膨胀压力进一步增加,加大了退宽的预期;第二是就业。隔夜公布的美国ADP就业数据意外大幅向好,预示着即将于日内公布的美国非农就业数据表现强劲,那么可能会更加坚定美联储收紧购债规模的信心。其二,从技术面来看,金价1920强阻力关口并未形成突破,考虑到美联储史无前例的资产负债表扩张可能会持续下去,使得金价很难翻上1920关口。其三,从美元指数走势来看,此前美元一直被欧元和英镑齐飞所压制,但其经济复苏情况弱于美国,所以,从这个角度来看,欧元和英镑走强或将告一段落,料将促成美指进一步回升,进而加大了金价回调风险。对于回调目标,个人认为,日内MA255均线也就是1850-1855附近将形成一定的支撑,鉴于急跌之后,金价存在一定程度的反复,但力度似乎有限。在目前这个大环境下,金价多头很难有所作为,一旦再度下破,料下半年金价将加速下行风险。因此,个人维持震荡偏空观点。

 

福建行:投票选震荡偏空!

值得注意的是,市场目光转向美联储主席鲍威尔对货币政策的态度以及晚间非农就业数据的好坏,将决定着后续黄金市场走向。另外,美联储褐皮书中显示几乎所有地区的制造业活动继续保持复苏,大部分地区企业的薪资增速略有增长,但总体上还是表现疲软,而且商业地产的疲软状况依然存在,不利于后续美指反弹高度。而今晚非农就业将决定着短期金价走势,若不能重返1880之上,料短期金价有持续调整风险,希望投资者重点关注。

 

江苏行:投票选多!

从消息面来看,短期市场资金流动性比较充裕。但市场行情主要是受到美联储有改变“撒钱”的边际变化倾向,以至于金价受到恐慌性打压。另外,美联储一直寻求实现充分就业和2%通胀目标。目前通胀基数占比并不是太高,以至于此前美联储淡化短期通胀。相反,美联储可能不会等到实现充分就业后再选择加息,可能更多的要看后续通胀表现。因此,个人认为,下周可博金价反弹,但不建议长期持有。

 

宁波行:投票选震荡偏空!

基于目前市场货币政策有转向紧缩的预期持续增强,导致美元指数和美债收益率在昨日双双大涨,从而拖累金价走弱。尽管市场有恐慌情绪和高位获利了结存在,但一定程度上表明金价1920附近存在较大阻力。从技术图来看,周线图金价有形成阴包阳的形态,如晚间一旦非农就业好于预期,可能会加速金价下跌趋势。因此,个人更倾向于下周震荡偏空观点。

 

重庆分行:选票投空!

理由:其一,美国经济持续复苏,劳动力市场也得到明显改善,使得美联储货币政策转向的概率大增,从而进一步打压金价。其二,美元指数在ADP就业数据公布之后成功逆袭,下周大概率维持震荡向上趋势,令金价不断承压。其三,从技术角度分析,短期金价明显出现见顶迹象,下周有出现惯性下跌风险,但短期要留意1850附近的支撑,若一旦跌破,料金价有加速下行风险,希望投资者重点关注。

 

甘肃行:选票投空!

基本面:有新的证据表明美联储为缩减QE做准备,就在周三美股盘后,美联储宣布将开始逐步缩减二级市场企业信贷工具(SMCCF)购买的资产规模,虽然二级市场企业信贷工具规模很小,但这一声明发生在市场预期美联储开始讨论缩减QE之际,这一动作无疑是暗示接下来会减少对市场的资金投放,为缩减QE做准备。技术面:黄金来到前期提到1913附近见顶,并如期跌破8日均线后开启日线级别的下跌通道,下方第一目标1870,第二目标1847,第三目标1824。综上所述,贵金属接下来还是继续看空,尤其是黄金在技术面已经出现了四小时级别的头部结构的向下突破,加重本人看空预期。






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责任编辑:廖金声