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中资离岸债券周报丨4月26-30日:我将青春献给你

发表时间:2021-05-03 07:01:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【



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市场概览

? 美联储本周议息会议维持联邦基金利率区间不变,并继续以每月1200亿美元的规模购买资产,与市场预期一直。随后公布的议息会议声明传递对通胀短暂上行保持耐心的信号。美联储对于经济前景与通胀预期偏谨慎的态度,并重申长期通胀目标锚定在2%。随后,美股周五收跌,但三大股指在4月份均录得涨幅,标普500指数与纳斯达克4月涨幅均超5%。

? 周一,惠誉将华融高级债评级从A下调至BBB三个等级,并将华融高级永续债评级从A-下调至BB+四个等级,而次级永续债则从BBB下调至BB-四个等级,同时惠誉表示在更糟的情况下不排除按照自下而上的方法论来修正华融评级(惠誉的中资国企评级主要采用自上而下方法论);周四,穆迪将华融主体评级从A3下调至Baa1;两家评级机构继续将华融放入负面信用观察名单。标普是第一个将华融列入负面观察名单的机构,但迄今尚未采取行动。

? 一级市场部分,五一节前全周新发行并不多,北控在去年发行欧元后完成7亿美元新发,并且得到市场追捧,新发行后收窄超过15基点;二级市场部分,整体市场情绪有所稳定,华融的二级交易呈现出亚洲实钱账户转手给欧美实钱账户的态势。中资金融机构整个板块都呈现稳扎稳打的态势,在买方加仓与市场企稳推动下收窄5-10基点。中资企业投资级标杆名字同样表现强势,高科技板块息差收紧到接近今年以来的最紧水平,中资受制裁影响名字与长年期债券表现略逊一筹。


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02

中资离岸新发行


? 增发:阳光城定价增发8200万美元债交易(4/26 周一)

  • 增发标的:US$300 million 7.50% notes due on April 15, 2024 (Permanent ISIN: XS2203986927) 

  • 结构:担保

  • 评级:担保人评级B1/B/B+,预计债项评级B2/-/-

  • GCs/LM/BR:交银国际

  • JLMs/JBRs:东方证券

  • 规模/年期/定价水平:8200万美元,3Y FIX USD,FPG及最终定价7.5%


? 定价:佳兆业定价4.5NC2.5年期5亿美元债交易(4/27 周二)

  • 结构:直发

  • 评级:B1/B/B,预计债项评级B2/-/B

  • JGCs/JLMs/JBRs:瑞信、德意志银行

  • JLMs/JBRs:信银国际、国泰君安、海通国际、汇丰、瑞银

  • 规模/年期/定价水平:5亿美元,4.5NC2.5Y FIX USD,IPG 12.125%区间,FPG及最终定价11.7%


?定价: 北京控股有限公司定价双期限共7亿美元债交易(4/28 周三)

  • 结构:担保

  • 评级:担保人评级Baa1/BBB+/-,预期债项评级Baa1/BBB+/-

  • JGCs/JLMs/JBRs:中银香港、星展银行、汇丰、瑞穗证券、渣打

  • JLMs/JBRs:建银国际、信银国际、光大港分、中金、东方汇理、工银亚洲

  • 规模/年期/定价水平:

    3亿美元,5Y FIX USD,IPG T+175bps区间,FPG及最终定价T+125bps

    4亿美元,10Y FIX USD,IPG T+210bps区间,FPG及最终定价T+165bps


? 定价: 南京江北新区产业开发投资集团定价364天3亿美元债交易(4/29 周四)

  • 结构:维好

  • 评级:维好提供方评级-/-/BBB,预计债项评级-/-/BBB

  • JGCs/JLMs/JBRs:中金、华泰国际、中国银行

  • JLMs/JBRs:信银国际、东方证券、光大港分、招商永隆、浦银港分

  • 规模/年期/定价水平:3亿美元,364D FIX USD,IPG 3.1%区间,FPG及最终定价2.6%


? 定价: 广州金融控股定价3年期3亿美元债交易(4/29 周四)

  • 结构:担保

  • 评级:担保人评级-/BBB+/A-,预计债项评级-/-/A-

  • JGCs/JLMs/JBRs:中金、工银国际、华泰国际、兴证国际

  • JLMs/JBRs:中国银行、信银国际、光大港分、民生港分、兴业港分、澳门国际银行、浦银港分、申万宏源

  • 规模/年期/定价水平:3亿美元,3Y FIX USD,IPG 2.75%区间,FPG及最终定价2.15%

? 定价: 西安曲江文化产业投资集团定价3年期6000万美元债交易(4/29 周四)

  • 结构:直发

  • 评级:无评级

  • JGCs/JLMs/JBRs:招银国际

  • JLMs/JBRs:信银资本、华夏港分

  • 规模/年期/定价水平:6000万美元,3Y FIX USD,FPG及最终定价5.5%


03

中资离岸已宣布

?宣布: 中国水务宣布美元债交易(4/12 周一)

  • 结构:直发

  • 评级:发行人评级Ba1/BB+/-,预期债项评级Ba1/BB+/-

  • JGCs/JLMs/JBRs:摩根士丹利、法巴、澳新银行

  • JLMs/JBRs:东亚银行,星展

  • 路演:4月12日起,全球投资者电话会议


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