2021通货膨胀要来了,如何影响普通人的生活?-理财-热点资讯-野望文存 财经 
    欢迎来到野望文存 财经!
当前位置:野望文存 财经 > 热点资讯 > 理财 >  2021通货膨胀要来了,如何影响普通人的生活?

2021通货膨胀要来了,如何影响普通人的生活?

发表时间:2021-03-27 22:01:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

借这个机会发表一点观点,纠正许多广泛流传的错误观念。

经常听到有人说,因为多印了多少钱,所以要通货膨胀了。尤其是无数人拿着M2的数据出来说,看M2增加了50%,说明通货膨胀了50%。真的是这样吗?

什么是通货?通货是货币总量吗?如果你查字典,那么字典会告诉你“通货”就是“流通货币”的意思,听上去好像差不多。但在讨论通货膨胀的时候,“流通”这两个字至关重要!

我们先来考虑一个最简单的问题。央行印了一百亿的钞票,然后把钱堆在库房里没有用。会发生通货膨胀吗?

那肯定不会不是吗?就是一堆纸而已,放在仓库里,印没印毛爷爷有什么区别吗?

为什么货币供应和通货膨胀密切相关,来源于一个非常简单的原理。因为现代社会,几乎所有的商品交易都需要使用货币来结算,如果假定每一次交易都需要使用现钱支付(现金或银行转账,不允许赊账),并且暂时忽略进出口,那么这个国家今年生产出的所有的商品(包括最终消费品和中间原材料等)每一次被交易,就一定有等额的货币被交换一次。这样总的货币累积换手量就等于商品的累积交易额。可以注意到这里面其实有几个小问题,第一未必商品都只经手一次,像有分销商的情况下,批发和零售可能是各自结算的,某些投资品甚至可以反复卖来卖去,第二一部分交易可能是信用交易的,比如两个实体之间互相卖商品,可以选择等一段时间之后一起结算差额,需要的实际货币流通没有商品流通那么多。不过经济学嘛,可以假设整个社会是真空里的球形鸡,所以就简单粗暴假设这个累积货币流通量就跟GDP成正比了,实际上多数情况下也的确差的不多,“多数情况下”。

问题在于,很容易可以看出,这个累积流通量显然跟货币总量是完全不同的——比如说有100块钱,甲从乙那里买了100块钱的东西,钱付给乙之后,乙又花100块钱从丙那里买了东西,货币总量虽然一直都是100块钱,累积流通的量却是200,因此货币总量需要乘以一个系数才会和累积流通量相等,这就是货币量公式:MV=PT,M表示货币总量,V表示平均流通速度,P表示通货膨胀系数,T表示总的商品交易量(很多时候会用GDP来估计)。

到这里为止其实是很多人都知道的知识——但是完全理解错了!

坏就坏在这个公式把MV写成两个数的乘积,让很多人误以为这个V是个常数,至少也是个不太容易变化的数,所以只要增加M就会引起通货膨胀。这是完完全全错误的!这个V,它实际上是难以控制、瞬息万变的,而且对于M的不同部分,系数也完全不同,至少更合理一点的办法应该是将它写成:

针对钱的不同状态,它天然就会有不同的流通速度,例如我们经常听说的M0,M1,M2甚至M3,它们流通速度就不同,现金和活期更可能在很近的未来被花出去,而定期存款很可能一两年都不会动。所以如果M0/M1变化不大的情况下,M2增加50%,这根本就不可能是通货膨胀50%,因为M2-M1的部分的流通速度很低,实际的累积流通量可能只增加了非常小的量。这也是分开统计M0/M1/M2的意义所在。

事实上,如果只要印钱就能引起通货膨胀,那全世界的央行的日子也太好过了。对于全世界的政府和央行来说,最担心的从来都不是通货膨胀,而是通货紧缩,因为通货紧缩是个会恶性循环的现象:物价下跌,意味着现在消费不划算,更多的人会减少消费,从而进一步使物价下跌、生产萎缩。如果遇到通货紧缩,只需要印一点钱就能调整过来,那也太轻松了。

实际上的效果是什么样的呢?我们来假想一个实际的例子,现在某国发现经济有通货紧缩的趋势,于是央行购买政府发行的特别债券,向政府提供了资金,这就是我们通常说的“印钱”的基本形式。

政府拿着这个钱不花自然没有用,于是政府英明地决定将钱补贴给当前最困难的行业,购买他们的产品,于是钱到了生产商A手里。

生产商A:OK,总算是在政府帮助下渡过了危机,但是经济形势还是这么差,还是得仔细打算,接下来先缩减生产规模,别生产那么多了,这笔钱除了还上拖欠的供应商货款以外,也别花了,多余的就存银行备用吧,谁知道后面会发生什么呢。

银行B:收到了生产商A的存款,按理应该放贷款出去的,但是现在经济形势这么差,优质客户也不怎么借钱了,想借钱的难说还不还的上,风险太大了,这笔钱就存库房或者存回央行吧。

于是我们看到这笔辛辛苦苦新印出来的钱,就流通了一次就不动了,变成了库房里不流通的钱。这就是央行普遍遇到的困境:虽然印了钱,但因为经济的原因,新印出来的钱很难有跟现有的货币一样的流通速度,于是印了很多钱,但累积流通量增加很少,甚至无法抵消老钱流通速度减慢带来的影响,结果预期的通货膨胀就是不来。

央行一看,这不行,辛辛苦苦印的钱你们都不花都存银行了,那我就降低银行利息,甚至负利率,越存越少,这样你们总得把钱拿出来花了吧?

生产商A:居然负利率?那没办法了,只能想办法把现金花一花了,可是生产就是找死,消费就是等死,还是以某种办法把钱存起来比较好,怎么样才能让钱保值呢?有了,我去买点黄金,黄金总是值钱的,我存黄金总行了吧。

结果就是消费仍然不足,资产价格倒是涨起来了。央行辛辛苦苦印了钱想让你们去消费提升经济,结果大家聚在一起玩钱,钱倒是倒来倒去流通了不少,商品一件也没多卖。

所以可以看出,印钱和通货膨胀完全就是统计上不相关的事情,只能说印钱表明了央行想要促进通货膨胀的愿望,但这个愿望未必能落实。当然,央行也肯定不希望发生恶性通货膨胀,那么印多少钱算合适呢?实际的做法,是反过来去监控前面的MV=PT里的P,或者说监控物价,也就是我们常说的CPI,如果发现物价普遍上涨速度过快,那么说明货币供应多了,适当减少,或者通过加息来降低货币流通速度;反过来如果上涨速度太慢或者下跌,就提高货币供应量,或者降息来增加货币流通。具体印了多少、回收了多少,并不能直接作为通货膨胀的依据,如果你相信央行的执行,那么不管印了多少,只要CPI数值正常,就可以认为是正常的温和通货膨胀状态。

实际的情况中,通货膨胀还跟外贸、外汇有密切的联系,这就是另一个故事了,有机会再说。

顺便再纠正一个常见的错误,经常有人说,十年前大米XX元/斤,猪肉XX元/斤,现在则是XX元,所以通货膨胀XX,这种计算方式是否合理呢?

我们来考虑这个问题,过去十年,工业生产效率突飞猛进,工人的工资也随之水涨船高,工业商品的价格不上涨甚至反而下降。而农业受制于土地,产量并没有这么大的提升。

如果农产品价格不上升,你现在是个种地种菜养鸡的农民,你收入还是十年前的收入,你怎么办?土地抛荒了进城打工呗。那农产品产量就少了,你们城里人能不吃饭不成?这样农产品价格自然就只能上涨了。农产品价格上涨,农民收入也增加,从事农业的人能多保持一些,这样就形成了新的平衡。

所以单独看农产品价格来推算通货膨胀是非常不合理的,农产品价格的上升只有一小部分是通货膨胀带来的,大部分是因为产业结构调整,市场在不同产业之间自然形成的补偿机制。同样的道理对于人力服务也是成立的,十年后一个工人能生产十倍的工业品了,可是十年前还是十年后一个理发师一天还是只能剃那么多头,那要是理发师收入不增长,只好进厂打工去了,这样人力服务的价格也只能上涨。虽然农产品价格上涨、人力服务价格上涨,但是收入也大幅增长,而工业产品价格则没有大的变化甚至下降,比如汽车,几十年前就得十几万,当时是富豪家庭才能买得起的,现在除了摇不到号的地方有烦恼以外基本上家家买得起,价格还是那个价格甚至还有更便宜的国产车了;再比如手机,当年大哥大好几万效果还差,现在一千块钱还能玩王者荣耀,全国人民人手一个。综合考虑这些在内,才能知道整体通货膨胀的程度。

责任编辑:廖金声