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鉴基|“二师兄”带你上涨带你飞,A股首只农业主题ETF今日发行!

发表时间:2020-11-23 09:48:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

今年以来,蝗虫灾害在国内外席卷,非洲猪瘟已经持续了近2年多,农业板块的投资逻辑一直存在,尤其是“二师兄”猪肉的价格一路上涨,也带动了农业养殖相关企业的盈利上升。


申万宏源的28个行业中,农林牧渔行业近两年的涨幅排在第11位。


对于普通投资者来说,想要投资农业,最好的办法不是包一块儿地,而是投资相关的指数。



过去,想要投资农业板块,大家只能买场外的农业主题开放式基金。而在不久之后,场内就能购买到相关的指数基金了。



本周一,2只跟踪同一指数的农业ETF同时发行,一只是银华中证农业主题ETF(159827),还有一只是富国中证农业主题ETF(159825),认购时间都是从11月23日开始至12月4日结束,管理费率也都是0.5%。


ETF基金素来有交易成本低,交易便捷的特质,这次发行的农业主题ETF基金为普通投资者提供了场内投资整个农业板块的方法。


专注农业投资,跟踪中证农业指数


一提到农业,大家可能想到的就是种田,其实,并不仅限于此,农业板块近些年来的景气度一直在升高,截至2020年Q3,农业板块营收增速到达约27%,远高于市场整体(沪深300同期营收增速为0%)。


(来源:Wind,截至2020年11月20日)


而这2只农业ETF基金跟踪的指数是中证农业指数(000949.CSI)专注于农业主题,且覆盖多个相关的领域,根据申万二级行业分类,该指数的前5大行业分别为饲料、食品加工、禽畜养殖、电源设备、化学制品。


(来源:Wind,截至2020年11月20日)

此外,中证农业的前十大成分股分别是通威股份、牧原股份、温氏股份、新希望、海大集团、伊利股份、双汇发展、生物股份、绝味食品、大北农。绝大多数都是和养殖加工“二师兄”(生猪)相关的产业。


该指数的成分股票对农业板块的细分领域也有覆盖,总体的持仓情况偏向农业板块的一些细分白马龙头,盈利增长好,公司成长性也很好。

农业板块景气度高,值得配置

  

经历过年初的疫情,大部分行业都有所影响,但是农业板块受到的影响很小,当前的配置价值凸显,在外甥女看来,主要的投资价值有以下5点。


第一,农业板块目前的估值偏低。


前期猪肉价格下跌的影响农业板块整体超跌估值已经进入到偏低的历史区间


根据国盛证券的报告,截至2020年11月16日,农林牧渔板块的估值水平PE为15x历史最低,PB为3.4x位于历史40%分位数。相比2019及2020年上半年,板块估值进入了相对合理的区间。


而且,经历过非洲猪瘟以后,一些龙头公司的业绩增长能力强,已经具备配置价值。


第二,四季度是需求的旺季,肉价仍将维持高位震荡。


11月生猪价格29.71元/kg,相对10月底环比上涨2.95%。在通胀逻辑的影响下,猪肉价格的上涨能够直接带动养猪企业的利润,而农业主题ETF能够在一定程度上受惠于生猪养殖企业的持续高利润。


第三,“十四五”规划提到了农业领域的核心建设,存在主题性的投资机会。


"十四五”规划农业领域核心建议主要包括:提高农业质量效益和竞争力,深化农村改革。未来包括转基因技术、农业农田基建、农用物资、智慧农业、农业垦殖等都存在主题投资机会。


第四,中证农业指数长期来看,对比普通的农业指数超额收益显著。



截至今年11月16日,中证农业指数大多时候都能跑赢农林牧渔指数。

第五,疫情后期,农业经济持续向好


2020年三季度,在各项惠农政策的作用之下,农业经济持续向好发展。



根据国盛证券的研究,从营业收入增速来看,自2019年Q2起,农业板块一直处于上升趋势,且受到新冠疫情影响较小。从净资产收益率来看,农业板块也同样保持着较高的盈利能力。截至2020年Q3,农业板块ROE约为17%。


以长远的眼光来看,四季度有望维持升势,明年景气度的提升度更高。

中经农业经济景气监测预警结果显示,三季度,中经农业经济景气指数(以下简称农经景气指数)为99.5,比二季度回升1.1点,且比上年同期水平高0.6点。


借道基金投资,两只农业ETF发行中


2只农业主题ETF都是大公司出品,背靠大树好乘凉,接下来外甥女简单介绍一下2只新基金的情况吧。


银华中证农业主题ETF(159827)

银华中证农业主题ETF的管理人是银华基金,银华基金管理有限公司成立于2001年5月,是经中国证监会证监基金字20017号文批准成立的基金管理公司。


银华基金在场内投资领域有丰富的经验。比如,大家耳熟能详的银华日利ETF就是银华旗下的货币基金,可见银华基金的管理能力之强,长期业绩之稳定。

此次银华中证农业主题ETF将由“量化精英”王帅和马君共同管理,是双基金经理的模式,两人均拥有多年管理经验,可为基金运作保驾护航。


富国中证农业主题ETF(159825)

富国中证农业主题ETF的管理人富国基金成立于1999年,是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一,公司注册资本5.2亿元。

富国基金当前共有ETF基金(除联接基金)15只,规模合计达到111.23亿元,在ETF领域布局全面。

基金的拟任基金经理为张圣贤,他2007年进入申银万国证券研究所工作,任基金、非金属类建材行业分析师。自2015年3月起任富国基金管理有限公司基金经理助理。2015年6月5日起任基金经理,过往的产品跟踪误差小,运行稳定。

俗话说得好:“国以民为本,民以食为天。总的来说,大农业背后是“大周期”逻辑驱动的,如果大家想布局农业,那么,外甥女建议你可以任选一只农业ETF投资,至于选谁,就看你的眼缘啦。


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责任编辑:廖金声