还未上市,先被套牢,“炒家”为它砸下十几万,泡泡玛特是一本万利的生意吗?-港股-热点资讯-野望文存 财经 
    欢迎来到野望文存 财经!
当前位置:野望文存 财经 > 热点资讯 > 港股 >  还未上市,先被套牢,“炒家”为它砸下十几万,泡泡玛特是一本万利的生意吗?

还未上市,先被套牢,“炒家”为它砸下十几万,泡泡玛特是一本万利的生意吗?

发表时间:2020-11-23 13:24:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

11月22日泡泡玛特通过港交所聆讯,摩根士丹利和中信证券为联席保荐人。泡泡玛特成立于2010年,是一家集设计、采购、销售于一体的时尚潮品零售公司。曾于2017年1月登陆新三板,但已于去年终止挂牌(退市)。本次通过聆讯后,拟在12月下旬正式在港交所主板挂牌上市



一年赚4.5亿,毛利高达65%


6月1日儿童节当天,泡泡玛特正式向港交所递交招股书,本次赴港IPO的募资规模预计为2至3亿美元,预计12月下旬正式在港交所主板挂牌上市


作为中国潮流玩具文化的开拓者,公司拥有强大的IP创作及运营能力以及全渠道销售及经销网络和粘性极高的粉丝群。


截至2020年6月30日,公司运营93个IP,包括12个自有IP、25个独家IP 及56个非独家IP。在招股书中显示,泡泡玛特的自有IP有MOLLY、DIMOO、BOBO&COCO以及YUKI,Molly为人气最高、也最畅销的IP。


主要独家IP包括PUCKY、the Monsters等,主要非独家IP则有米老鼠、Despicable Me、Hello Kitty等。自有IP毛利率高达73.4%,独家IP毛利率70.3%,非独家IP毛利率67.9%,2020年中期实现毛利5.33亿,毛利率高达65.2%。


公司总收益从2017年的1.581亿元人民币,增加至2018年的5.145亿元人民币,2019年达到16.834亿元人民币。2020年中期实现营收8.18亿,同比大涨50%。



净利润方面,2017至2019年分别录得160万元、9950万元和4.511亿元。2020年公司净利进一步从去年同期的1.14亿增至1.42亿元。


从新三板退市赴港:红杉资本持股4.87%


2017年5月17日,泡泡玛特开始在新三板挂牌。2019年4月12日,从新三板完成退市。退市完成前,泡泡玛特市值为20亿元人民币。泡泡玛特当时称,退市是根据公司的业务发展计划作出的商业及战略决策,且泡泡玛特董事希望通过港交所获得更多接触国际及市场的机会。


据天眼查数据显示,泡泡玛特至今为止一共完成了8轮融资,投资方有启赋资本、华强资本、黑蚁资本、金慧丰投资、正心谷创新资本和华兴新经济基金等。


根据聆讯后资料,公司执行董事兼CEO王宁持股55.22%,红杉资本持股4.87%,华兴资本持股1.94%



盲盒第一股“护城河”在哪儿?


强IP矩阵、强大的销售网络、盲盒第一股,强大的护城河背后,泡泡玛特是否真的能上演造富神话?


华创证券表示,泡泡玛特(H01378.HK)凭借盲盒营销打开潮流玩具高利润市场;独特一体化产业链平台保障IP持续获取及运营能力,全渠道布局触达更广泛消费群体&提升会员粘性;叠加中国潮玩行业迅速扩张的背景下,公司凭借强IP创作及运营+募资助力有望巩固龙头壁垒,未来成长潜力可期,建议重点关注


闲鱼上涨价最迅猛要数那些热门盲盒。据投资界报道,第一名要数泡泡玛特的潘神圣诞隐藏款,原价59元,现在在闲鱼已经卖到2350元的高价,狂涨39倍;泡泡玛特的molly胡桃夹子王子隐藏款涨幅也很高,原价59元,现在闲鱼均价1350元,涨幅22倍;而labubu的宇航员隐藏款原价699,在闲鱼的价格已经涨到3000元,涨幅3.3倍。


虽然盲盒将泡泡玛特炒上了市,但这门生意也并非一本万利。


国泰君安在一份研报中指出,过去多年,中国文创IP开发环节上仍处在相对弱势的环节,风口过去之后,能否维持高速增长无法保证。同时,盲盒行业仍然存在两大变量:上游端IP授权业务不够充分;下游端二手交易也需受规约。


高溢价的诱惑下,许多玩家做一夜暴富的美梦,许多“炒家”为它砸下十几万,但还没等到暴富,就先被套牢了。有网友在微博上吐槽,“入盲盒坑半年,发现都是冲动的产物,想要的只抽到一个,其他全是雷款,闲鱼上也卖不出去。”



此外,公司标的的稀缺性,认购热烈下,散户中签率则比较悲观。


部分内容综合自中国基金报。

责任编辑:廖金声