可转债遭强赎，是直接卖掉还是转股更划算？

大家好，我是菜基，今天聊聊可转债。

 

遭遇强赎，是投资可转债时最恐怖的事情，菜基之前专门写过一篇文章解释。

 

举个例子：

 

今天振德医疗发布转债强赎公告，在12月3日赎回登记日之前，持有振德转债的要么卖出要么转股，否则目前每张424元的振德转债，就只能换回每张100.479元，亏损高达76%。

             

据统计，包括已公布提前赎回公告的公司，目前共有47只可转债达到强制赎回条件。

 

虽然部分可转债达到强赎条件后，公司发布了近期不强赎的公告，但后期仍有强赎，振德转债就是典型，之前说3个月内不强赎，3个月一过立马就宣布要强赎。

 

所以，对于触发强赎条件的可转债一定要非常小心，菜基一向建议是公司发布强赎公告之时，就是赶紧卖出可转债之日。

但是，总有人没有看到强赎公告，等到反应过来发现可转债价格已经跌了很多。

 

比如最近有位菜友来问我康弘转债怎么办，我一查公告，这只转债目前已经停止交易，只能选择转股，或者等待赎回。

             

康弘转债最后一个交易日（11.9）的收盘价是124，如果等待被100.29元赎回，亏损差不多20%。

 

这个时候，就要看看转股是不是更划算。

 

我们再来复习一下转股公式：

 

转股价值=100元/转股价×正股股价

 

康弘转债的转股价是35.3元，今天开盘价是42.82。

 

为什么要看今天的开盘价呢？因为可转债转股以后，第二天才能卖出。

 

那么，昨天转股的话，今天按照42.82的开盘价卖出，转股价值算一下就是121.3元。

 

相比124元的可转债价格，只亏了3块钱，显然要比等待被赎回要划算。

 

这里大家应该学到一个知识点：

 

当发布强赎公告且可转债被停止交易后，转股通常要比等待被强赎划算。

 

那发布强赎公告后，可转债停止交易前，这个时候是直接卖掉划算还是转股划算呢？

 

这个时候，我们就要对比可转债现价和转股价值哪个高？

 

债现价＞转股价值，卖出转债更划算；债现价＜转股价值，转股更划算。

 

就以今天发布强赎公告的振德转债为例：

               

转股价为14.01元，今天正股开盘价为58.58，那如果昨天转股今早开盘卖出：

 

转股价值=100/14.01*58.58=418

 

而今天振德转债开盘价是417，也就是说按照今天可转债和正股开盘价计算，转股价值略高于可转债现价。

 

但是这里还要考虑两个风险：

 

1、绝大部分人投资可转债并不是为了转股，而是想在高位获利卖出，随着距离可转债停止交易的时间越来越近，肯定会出现大量抛售，必然导致可转债价格暴跌。

 

2、转股过程中，要承担正股价格变动的风险，如果在转股后股价持续下跌，也会出现较大的亏损。

 

当然，有时也会出现转股价值高出不少的套利机会，不过这可能是上市公司故意拉升股价下套，毕竟你转股了上市公司就不用还你钱了。

 

但一样可能面临正股下跌的风险，万一你刚转完股，股价就暴跌，那你就被割韭菜了。

 

所以仔细想一想，就回到文章开头的那个结论：

 

当发布强赎公告后，最稳妥的操作就是尽快卖出可转债。

 

最后分享一个技巧：可转债如何转股。

 

以华泰证券涨乐财富通为例：

 

在交易日的的9:25-15:00，打开涨乐财富通，依次点击交易-其他交易-债转股，输入转股代码（沪市输入转股代码、深市输入可转债代码），输入可转债数量就可以了。

              

需要注意的是，转股后得到的股份是整数，当尾数不足1股时，上市公司将在转股日后的5个交易日内用现金进行兑付，兑付金额为小数点后的股数乘以转股价。

 

比如转股后除去整数外，剩余0.88股，转股价5元，则兑付金额为0.88*5=4.4元。

  

想要学习更多可转债投资知识和技巧，每天提醒打新债和高价卖出时机，寻找已上市可转债赚钱机会，加入菜鸟理财基金会员，一年时间实盘跟投，教你学会投资基金和可转债，点击下方阅读原文即可上车！

戳阅读原文，一起慢慢变富