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A股战胜美股!5月迎来好时点,近2000亿增量资金候场

发表时间:2019-05-14 00:00:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

“美股小跌、A股大跌”,这个市场上的流行说法,今天“失灵”了。


周二,A股抗住外部压力,弱势震荡小幅回调。与美国暴风骤雨式下跌相比,这次A股总算扳回一局。


昨日晚间,隔夜美股应声大跌,道指跌幅2.38%,跌去600多点,市值蒸发1.2万亿美元,折合人民币近8.3万亿。


搬起石头砸自己的脚,美国这一次,栽了大跟头。


当然,A股也不能盲目乐观。尽管指数跌幅不大,但今天的盘面还是比较弱的。


A股早盘低开高走,并曾一度全面翻红。截至收盘,A股震荡微跌。沪综指报2883.61点,跌0.69%;深成指报9038.36点,跌0.71%;创指报1494.60点,跌0.56%。沪深两市合计成交额不到5000亿元。


从盘面上看,通讯服务、猪肉、黄金居板块涨幅榜前列,农业种植、摘帽、高送转预期居板块跌幅榜前列。


值得注意的是,北向资金今日净流出105.87亿元,创单日净流出第三。


今日A股能够顶住压力,没有出现上次那样的大跌,或与多重利好消息驰援有关。


尤其是,MSCI如期提高中国A股在新兴市场的权重,近2000亿增量资金候场,这让投资者更有底气。5月14日清晨,明晟公司(MSCI)宣布,将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。


根据市场测算,此次有望带来1800亿左右的增量资金;而根据安排,MSCI今年还有两次扩大A股纳入比例的计划,时间点分别是8月和11月,这意味着还有3000亿左右的资金在路上。


今天的A股,也算是给了面子,走出了独立行情。对于当前行情,海通证券表示,前期低点2850点上方支撑较强,即使因存在外部不确定因素的影响,但市场下行空间有限;国盛证券认为,三季度是A股反攻时间窗口;此外,中信证券发布下半年投资策略称,5月中旬依然是A股战略配置好时点,价值领涨的慢牛逐步启动。


具体来看:


海通证券:重磅云集,市场会怎么走?


海通证券指出,昨日沪深两市未能延续上周末的上涨势头,早盘齐齐低开,盘中虽有所拉升但依旧在低位震荡整理,市场整体表现弱势。但是从盘面来看,虽然市场近来量能持续低迷,沪指却依旧能站在2900点上方,可见在前期低点2850点上方支撑较强,即使因存在外部不确定因素的影响,但市场下行空间有限。


从长远来看,决定A股未来的走势并不是依靠外部因素来决定,本质上还是需要从我国的经济基本面以及上市公司的质量来决定。只要保证减税降费政策的切实落实,不断鼓励居民消费扩大内需,同时加大科技创新投入,那么投资者就可以对A股市场保持一个乐观的态度。并且MSCI也表示,目前我国市场的短期波动并不会影响提升A股纳入因子的决定,那么外资北上的步伐仍然会稳步的推进。所以接下去市场在基本面保持稳定、新进外部资金不断入场的情况下回暖指日可待。


因此,操作上,建议投资者继续延续轻指数重个股的思路。短期市场可能仍有震荡的需求,这就需要投资者继续控制仓位,择优布局那些当前被低估但成长性较好的优质个股,逢低介入;还有受外部影响较少的行业如化工、钢铁、军工等也可以保持关注。中期则继续关注符合国家产业政策方向的行业龙头。


国盛证券:三季度是A股反攻时间窗口


国盛证券认为,短期调整空间不大,原因有三。


首先,从监管层此次应对看,第一时间出手降准、放松流动性,缓解市场此前担忧,外部压力加剧下,经济、货币、股市及部分产业政策的放松程度或将提升。


其次,从当前政策环境看,今年政策放松已然明朗。金融供给侧下资本市场战略地位提升确认,与去年去杠杆的基调大不相同。


最后,从投资者情绪看,经历反复波折后,很多投资者已坚定了"以我为主、打持久战"的准备和信念。


国盛证券认为,当前市场仍处于震荡、夯实期,为后续的战略反攻储备弹药。该机构认为,三季度是战略反攻更好的时间窗口。原因在于,通胀高点逐渐过去,货币将重回宽松基调。此外,科创板推出将提升市场风险偏好。

中信证券下半年策略:5月中旬依然是A股战略配置好时点 


预计今年还将有约2500亿资金净流入。5月中旬依然是A股战略配置好时点,年内或仍有1-2次定向或非定向降准可能,再启时点大概率在6-7月。

货币预期重启降准,财政在预算内外同时发力,改革政策提速,逆周期政策调节对冲贸易摩擦,全年经济目标有望实现。预计A股盈利增速2019Q3筑底后逐季回升,今年还将有约2500亿资金净流入,其主力偏好价值。5月中旬依然是A股战略配置好时点,价值领涨的慢牛逐步启动;看好沪深300,建议聚焦高景气龙头,关注弱周期消费板块。


2019年A股盈利增速3.4%,Q3筑底后逐季回升。逆周期政策托底经济的背景下,预计:A股盈利增速2019Q2/Q3筑底,Q4后逐季回升;2019年全部A股/非金融/金融盈利增速3.4%/2.8%/4.0%;2020年上升至9.1%/14.6%/5.0%。其中,大消费、医药、大金融2019年ROE仍在10%以上,盈利确定性高。


A股今年还将净流入约2500亿元,外资、回购和保险是主力。预计今年A股净流入资金8050亿,截至5月10日已流入5500亿元,未来还将净流入2550亿元。与之前流入的主力杠杆资金、私募、公募的持仓风格有较大差异,未来外资(预计2580亿)、回购(预计1150亿)、保险(预计800亿)是流入主力,更偏好价值蓝筹。我们相对更看好价值板块和沪深300指数的表现。


5月中旬依然是全年战略配置的好时点,价值领涨A股的慢牛逐步启动。A股今年的风险环境优于去年,估值向下的压力有限;而考虑未来约2500亿元的资金净流入,指数上限有望接近年内前期高点。我们认为,5月中旬依然是A股全年风险收益比很不错的布局时点。复兴在路上,随着基本面预期明确和估值切换,市场波动变小,长期资金流入节奏更稳定,价值领涨的A股慢牛会逐渐启动。

拥抱价值,聚焦高景气龙头,配置弱周期板块。

1)战略配置:外资稳定偏好,且基本面向好的“头部品种”。外资是未来流入资金的主力,且在A股持仓稳定,主要集中于长期回报处于顶部的“头部品种”,其中所处行业景气向好的龙头值得持续关注。

2)行业配置:银行地产为底仓,主选弱周期消费板块。首先,业绩稳定的银行和景气向好的地产都有底仓配置价值。其次,主选能抵御周期波动的必选消费+医药板块,包括有抗通胀属性的必选消费,渗透率快速提升的消费成长股,滞涨且业绩稳健向好的医药白马。

3)主题投资:5G+自主可控主线。货币环境偏松有利于成长主题,关注:投资进入高峰,确定性高的5G。

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责任编辑:廖金声