免费发布信息
旅游trip
当前位置:野望文存 财经 > 热点资讯 > 港股 >  最被看好十大港股:富瑞予中石化目标价8港元

最被看好十大港股:富瑞予中石化目标价8港元

发表时间:2019-02-01 00:00:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

富瑞:预计中石化(00386)将会慷慨派息 予目标价8港元

富瑞预测,中石化(00386)2018年将会慷慨派息,2017年派息比率超100%,2018年仍会一样,主要由于母公司需要现金。

虽然中石化母企对现金要求,不一定符合中石化股东的商业合理性,但这对国企股股东来说,更多现金在手未尝不是好事,尤其股价现低于账面值,现时互相受惠,将好过质疑未来注入资产。富瑞对中石化买入价6.58港元,目标价8港元。

国君(香港):升信义光能(00968)目标价3.10港元 维持“中性”评级

国泰君安(香港)发表研报称,信义能源的分拆和独立上市在最后一刻被叫停。信义光能(00968)于2018年12月20日宣布,鉴于股市持续的波动和市场风险的加大,决定不继续进行信义能源的分拆上市。目前公司没有给出重启信义能源分拆上市的具体时间表,但国君认为短期内不会再被重启。

中国于2018年的新增太阳能发电装机容量达到44.3GW,同比下降16.6%。据国家能源局的统计,2018年中国新增太阳能装机容量为44.26GW,下降16.6%。截止2018年底全国累计太阳能装机容量达到174.5GW。全国于2018年的总太阳能发电量为1755亿千瓦时,同比增长约50%,而全国平均太阳能利用小时数为1115小时,同比升37小时。

该行预计马来西亚的扩张将有助信义应对2018年至2020年期间的低光伏玻璃均价。尽管均价较低,但太阳能玻璃出货量预计将大幅上升。我们预计太阳能玻璃毛利率将从2018年到2020年逐步回升。我们对2018年至2020年的每股收益预测分别调整为0.267港元/0.308港元/0.346港元。

该行维持“中性”的投资评级但上调目标价至3.10港元。我们的新目标价相当于11.6倍/10.0倍/9.0倍 2018至2020年市盈率或2.1倍/1.9倍/1.7倍 2018至2020年市净率。

交银国际:升南航(01055)目标价至6.3港元 评级上调为“买入”

交银国际上调南航(01055)目标价3.28%,由6.1港元升至6.3港元,评级由“中性”上调至“买入”。该行上调南航2018-2020年盈测,预计2019财年将受惠于稳定汇率及良性的油价水平。该行续称,公司虽近期股价强势,其估值仍处低位。目标价基于0.94倍市账率制定。

该行称,虽预期公司收入大幅上涨,但作为行业中最受汇率及油价波幅影响的公司,其收入不可避免地受到人民币兑美元弱势及燃油成本上升影响。

该行还称,近期人民币重新走强,是作为中美贸易摩擦对策的其中一部分。在1月22-29日期间人民币兑美元上涨1%,而市场预计年底可维持在6.75的水平,与近期水平相近。燃油成本方面,市场预测今年布油为每桶66.87美元水平,较去年的每桶71.5美元水平低。人币及油价波幅减少将有利公司盈利前景,故预测公司收入同比上升10%。

里昂:升维达(03331)目标价至17港元 维持“买入”评级

里昂发表研究报告,称维达(03331)去年业绩表现高于预期,主要是因利润部分,管理层在成本控制方面有强大执行力,加上成本压力降低,预期管理层会将焦点更多转向新兴业务,例如女性护理用品,及未来与母企的协同效应。管理层计划今年自己生产尿布产品和重推两品牌,升今明两年销售预期2至3%,目标价由14.2港元升至17港元,维持“买入”评级。

该行称,木浆价格终于去年第四季回落,加上人民币复苏,有助舒缓成本,但目前仍未反映于毛利,预期需于今年第二季才见成绩,不过管理层亦不预期木浆价格会显著倒退。此外,公司会以投资女性产品作为增长动力,而未来在扩张规模的同时,将尿布生产重回公司内部,相信可有效控制成本。

招银国际:升中国重汽(03808)目标价至18.0港元 重申“买入”评级

发改委日前公布的“进一步优化供给推动消费平稳增长,促进形成强大国内市场的实施方案”中包括为农村居民提供购买轻卡的补贴计划。

招银国际发表研报称,中国重汽(03808)在轻卡市场份额提升有优异的往绩,预期轻卡将成为重汽的新增长动力,盈利贡献将从2016年的3.5%上升至2020年的12%。该行把2018/19/20年的盈利预测上调4%/7%/10%,盈测较市场高4%/12%/19%。将目标价从16.7港元上调至18.0港元,重申“买入”评级。

该行称,重汽的轻卡年度销售从2011年的2.2万辆上升至2017年的10.8万辆, 市场份额从1.2%大幅上升至6.2%。营运亏损从2013年的2.73亿元人民币减少至1000万元,并分别在2016及2017年实现4000万及2.32亿元的营运利润,该行相信主要由于达到规模效应。

该行还称,重汽已计划在其济南的生产基地扩大轻卡产能。我们看好轻卡的前景,主要由于轻卡需求更受益于电商及冷链物流。预测重汽的轻卡销售于2018/19/20年分别增长20%/35%/25%。现时重汽没有轻卡发动机的产能,相信公司将会从潍柴动力采购。

富瑞:中国运动服装需求强劲 推荐安踏(02020)李宁(02331)及申洲(02313)

富瑞发表研究报告称,从行业专家的意见得知,虽然宏观经济面对不确定因素,但中国运动服装品牌需求维持强劲,对行业仍乐观,建议“买入”安踏(02020)、李宁(02331)及申洲国际(02313),目标价分别为48港元、10.5港元、96港元。  

富瑞表示,虽然其中一至两个运动服装品牌今年可能面对库存压力,但整体行业库存水平仍然健康,若品牌能满足消费者对于功能及潮流的要求,将能加大竞争力。  

该行相信,随着行业规模扩大,国际及国内运动品牌均可受惠,不少国内品牌近年来亦取得不少进步。

招银国际:升潍柴动力(02338)目标价至12.40港元 重申“买入”评级

招银国际发表研报称,潍柴动力(02338)发盈喜指预期2018年净利润同比增长10-30%,相当于74.9-88.5亿元(人民币.下同),较市场预期的76亿元为佳。

该行将潍柴2019E-20E的盈利预测均上调10%,盈测比市场预期高16%/23%,与市场的主要差异在于我们相对看好2019E-20E的重卡需求。该行将目标价从11.80港元上调至12.40港元。现价相当于>5%的收益率,属吸引水平。重申“买入”。

该行称,4Q18净利润为14.9亿-28.5亿元,同比变动为-32%至+ 29%,该行相信预测范围较大的原因是由于减值金额不确定。看到高利润率的燃气发动机销售强劲带动公司4Q18复苏。该行预计2018年潍柴的净利润为79.7亿元(同比增长17%)。

大和:维持中国铁建(01186)“买入”评级 目标价12.8港元

大和资本发表报告称,中国铁建(01186)管理层对今年的新订单及收入增长前景看法正面,因2018年基数较低及有政策支持。中铁建又相信,今年铁路的固定资产投资将会维持在8000亿至8500亿元人民币水平,预计行业有机会受惠于铁路建筑项目增加而复苏。大和认为,中铁建2018至2020年的销售增长稳定,并料其毛利率可以得到改善,维持H股“买入”的投资评级,目标价12.8港元不变。  

报告称,中铁建管理层预计今年新增订单可以出现10%增长,因预计铁路、高速公路及城市运用项目将会复苏,并预计今年收入可增长7-10%,主要因为基建投资增长较高及项目执行力加快。该公司管理层预期,受项目实施加速及政府放宽所带动料投资项目将会逐渐恢复,并将今年的新增订单目标订于3500亿元人民币的水平,较去年增长约15%。  

该行又预期,中铁建今年整体毛利率或会改善,主要受到改变销售组合所影响。加上,中铁建正聚焦发展海外市场,而海外项目的毛利率一般较内地项目为高,相信其海外业务佔比增加将会利好今年的毛利率表现。  

不过该行亦指出,因中铁建资本开支较大,预计其现金流将会继续受压,但该公司计划透过发债、分拆子公司如铁建重工上市等方式来降低其负债比率。

国君(香港):升招商局港口(00144)目标价至17港元 重申“收集”评级

国泰君安(香港)发表研报称,2018年12月份吞吐量增速改善,预计2019年一季度公司经营会保持稳健。招商局港口(00144)2018年12月份吞吐量增速回升至4.7%,月度环比改善3.3个百分点。2018全年吞吐量同比增加5.9%至108994千标准箱。海外码头表现整体好于国内。预计一季度的公司主业经营情况将维持稳健。

该行称,前海土地项目取得显著进展,2019年内有望确认税后约35.8亿港元的收益。根据披露,公司约占据前海自贸区约96.6万平方米的土地。公司未来将平移55%的土地面积至大铲湾港区,剩余的42.53万平方米土地则被会计重估。招商局港口这部分重估的土地将一次性贡献税后约35.8亿港元的收益,我们认为公司将在2019年确认该收益。

国君重申招商局港口“收集”评级并上调目标价至17.00港元。围绕优质的深圳西部母港为核心资产,公司国内港口配置资源均衡且稳定。在完成前海土地整备规划后,前海地块区位的竞争力较强,我们预计招商局港口未来将持续享有地块开发的收益。公司目前估值水平依旧吸引。我们的目标价对应7.4倍、7.0倍及7.7倍的2018-2020年市盈率。

富瑞:维持中国中药(00570)为医药股首选 予目标价7港元及“买入”评级

中国中药(00570)早前公布,公司独立非执行董事周八骏的任期将于2019年2月4日到期。公司考虑到公司未来经营发展需求,希望引入有医药背景的专业人士担任独立董事,以提供更为广泛的行业建议。因此决定在周氏本届任期结束后不予以续聘。董事会之前与周先生无任何分歧。

富瑞称,由于管理层及董事会变动,令到市场对中国中药的稳定性的忧虑,富瑞认为加入对行业知识的董事有利公司扩张策略,仍对中国中药维持中国药股首选股,相信对政策面对逆风受影响最少。

富瑞对中国中药维持“买入”评级,目标价7港元,相对公司现市价为2018及2019年市盈率15.8倍及12.7倍,富瑞目标价等同2018及2019年的市盈率21.7倍及17.4倍。

责任编辑:廖金声