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【今日早评】铝:假期外盘先涨后跌

发表时间:2019-02-11 00:00:00  来源:野望文存  浏览:次   【】【】【

国泰君安期货

期货早评、交易提示、专题报告、精彩活动


铝:假期外盘先涨后跌

春节假期期间伦铝先涨后跌,沪铝节前最后一天收涨。从宏观面来看,多数经济指标仍不理想,欧元区1月制造业PMI创50个月来新低,英国、德国、意大利1月制造业PMI不及预期,德国12月工业产出同环比双双不及预期,中国1月财新制造业PMI连续两个月低于荣枯线,日本1月制造业PMI创下29个月低点,显示出非美国家制造业下行压力仍然存在。美国经济指标喜忧参半,1月非农就业人口远超预期,但政府停摆致失业率升至7个月新高。美国1月密歇根大学消费者信心指数创两年多新低,1月ISM制造业指数反弹但存隐忧,ISM服务业指数创6个月新低,美国11月耐用品订单终值不及预期,工厂订单连续第二个月下跌。从行业面来看,春节期间,铝市正处淡季,整体流通货源较少,市场持货商交投冷清,下游企业无明显备货情况。消息面上,上周五铝加工巨头Arconic发布声明表示,将拆分为两个公司,并将股息减少三分之二。力拓澳大利亚新建铝土矿项目提前投运,针对中国市场扩产1000万吨。春节假期期间,美元不断走强,致使有色板块普遍转跌。

操作上,关注下方支撑,沪铝主力合约下方支撑参考13370附近,上方阻力参考13600附近。


铁矿石:强势延续

淡水河谷事件仍在发酵,春节假期间停产矿区增加,对产量影响程度加大,外盘新交所铁矿石期货及现货普氏指数均出现大幅上涨,节后首个交易日铁矿石有望延续强势。

制镍矿供应,一定程度上激发了春节前夕外盘镍价的上涨。近期镍的上升趋势基本得到确认,在整个有色板块中偏强。春节假期期间,美元不断走强,致使有色板块普遍转跌,后期将继续考验技术性支撑。 

操作上,沪镍考验上方99500附近阻力,若突破,则短期技术向上空间打开,下方支撑参考95400附近。

欧元区12月PPI环比-0.8%,前值-0.3%,预期-0.6%。

欧元区2月Sentix投资者信心指数-3.7,创逾4年新低。机构分析认为,除脱欧前景不明朗,投资者还感觉到各大央行存在着不确定性,尤其是美联储很有可能转向宽松。

欧盟委员会:将欧元区2019年经济增长预期由1.9%下调至1.3%, 2020年增速预期从1.7%下调至1.6%,预期2019年欧元区通胀将放缓至1.4%。

中美经贸高级别磋商结束,双方牵头人重点就其中的贸易平衡、技术转让、知识产权保护、实施机制等共同关心的议题以及中方关切问题进行了坦诚、具体、建设性的讨论,取得重要阶段性进展。

中国2019年1月财新制造业PMI为48.3,为2016年3月以来新低,前值49.7。企业去库存意愿增强。


菜籽类:油强粕弱,短线操作

春节假期期间美豆弱势震荡、油脂走势偏强,预计对今日菜油走势有所提振。中长期来看,菜粕受大豆供应宽松、需求走弱拖累,上涨阻力较大;菜油供应预期逐渐偏紧,预计仍有上涨空间。

操作上建议菜粕短线偏空思路操作,菜油短线偏多思路操作。RM1905支撑位参考2100,阻力位参考2150;OI1905支撑位参考6650,阻力位参考6750。


豆类:短期震荡  暂时观望 

观点:春节前(1.30-1.31)中美贸易磋商结果落地,主要有:(1)中方称继续采购美豆500万吨:春节前后中方实际采购美豆接近400万吨;(2)美方贸易代表团访华:时间已经确定为2.11-2.15日;(3)中美元首可能再度会晤:上周四特朗普称3.1日之前双方不会会晤。USDA报告方面,2月报告下调巴西大豆产量500万吨,基本符合预期;春节期间南美天气改善,所以我们预计本次巴西大豆天气市告一段落。2月USDA报告下调美豆产量和库存,对于美豆相对偏多。对于国内而言,由于中国继续采购美豆,而且今年巴西大豆收割迅速,所以中国大豆供应是充裕的。结合春节期间美豆类价格表现(美豆油偏强,美豆粕偏弱,美豆震荡),我们认为,节后首个交易日国内豆类以震荡为主,同时油强粕弱格局延续。(个人观点,仅供参考)

a1905上方压力位参考2.1日高点3475,下方支撑位参考5日均线3423;暂时观望; 

m1905上方压力位参考2.1日高点2629,下方支撑位参考5日均线2573;暂时观望;

y1905上方压力位参考节前高点5814,下方支撑位参考整数关口5700;暂时观望。


PP:反弹不可持续 中期震荡市

暂时难有持续反弹,后市将会是漫长的震荡市。上方压力9000、9200,下方支撑8500、8200。


黄金:金价反弹,短线操作

短期市场震荡偏强;中期来看市场呈现震荡行情。

沪金1812日内关注区间287-291元/克。日内选择区间287-291短线操作,0.7止损。


白银:假日期间先跌后涨

春节假日期间外盘白银先跌后涨,小幅收跌,下方支撑参考15.6-15.8附近,上方阻力参考16.2-16.3附近;内盘沪银主力1906节后料震荡,下方支撑参考3730附近,上方阻力参考3760-3770附近。春节一周美股微涨,连涨格局2月6日暂停;港股猪年首个交易日逆转收涨;美元创半年最大周涨幅,离岸人民币跌破6.76-6.78三关;黄金终结五连跌,美油创今年最大周跌幅,铁矿石期货涨10%;美国经济指标喜忧参半,1月非农就业人口远超预期,但美国1月密歇根大学消费者信心指数创两年多新低,1月ISM制造业指数反弹但存隐忧,ISM服务业指数创6个月新低,美国11月耐用品订单终值不及预期,工厂订单连续第二个月下跌;欧元区1月制造业PMI创50个月来新低,英国、德国、意大利1月制造业PMI不及预期,德国12月工业产出同环比双双不及预期;日本1月制造业PMI创下29个月低点,显示出非美国家制造业下行压力仍然存在;中国1月财新制造业PMI连续两个月低于荣枯线。

操作上,金银短时需警惕阶段性利多出尽,近期震荡。


铜:中国经济下行压力,价格调整

美国1月非农就业数据强劲,美国总统发表国情咨文,希望通过基础设施投资法案,为重要的基础设施建设进行投资。中国1月财新制造业PMI创新低,中国经济下行压力凸显,财政和货币政策或将加码,但稳杠杆、强监管的基调未变。从基本面上看,国内铜现货贴水缩窄,但库存增加,有可能限制铜价短期反弹空间。假期间伦铜小幅上涨,我们判断沪铜1903价格小幅高开后回落,支撑48000元/吨,阻力48700元/吨。


螺纹钢热卷:震荡偏强

春节假期间宏观消息面整体偏平淡,铁矿石外盘连续出现大幅上涨,节后首个交易日铁矿石有望继续带动整体黑色系走强,震荡偏强思路为主。


焦煤焦炭:偏强震荡

观点:春节期间铁矿供应收紧的预期继续发酵,将带动黑色系期货品种走势整体偏强。从焦炭来看,供应的收缩并不明显,其价格的反弹更多源自黑色系整体气氛的带动,而非自身供需的持续改观。

操作建议:偏强震荡。


甲醇:区间震荡

节后来看,西北仍然无法逃脱供应压力,西北价格难以大幅上涨,短期现货仍在震荡区间。中期而言,甲醇春季检修计划陆续公布,西北库存降库,中期较为看好。短期期货1905合约参考区间(2300-2600元/吨)。

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责任编辑:廖金声